Kauft Großbritannien jetzt? Analysten wägen nach dem Börsencrash ab

Britische Rentenmärkte und Fee Der Markt geriet diese Woche in einen freien Fall, da die Anleger die finanzpolitischen Ankündigungen der neuen Regierung zurückhielten und einige Analysten glauben, dass sich Gelegenheiten ergeben.

Das Bank von England Mittwoch war Sie mussten in den Rentenmarkt eingreifen Mit einem vorübergehenden Kaufprogramm, als Hingabe an die alten Goldpreise Bedrohte Altersvorsorge und Hypotheken, was nach Ansicht der Zentralbank ein wesentliches Risiko für die Finanzstabilität darstellt.

Die Renditen britischer Anleihen sind auf dem Weg zu ihrem höchsten monatlichen Anstieg seit mindestens 1957, während das Pfund am Montag gegenüber dem Dollar auf ein Allzeittief fiel.

Viraj Patel, Chefstratege bei Vanda Research, sagte am Mittwoch vor der Ankündigung gegenüber CNBC, dass die nächsten Wochen für Investoren entscheidend sein werden, um zu beurteilen, ob sie auf die britischen Märkte zurückkehren, aber er hat das noch nicht in Betracht gezogen.

„Das Pfund vor sechs Tagen war kein Problem für mich. Ich habe eine Reihe anderer Währungen als die derzeit turbulentesten an den Märkten angesehen“, sagte Patel.

Er fügte hinzu, dass der Rückgang der britischen Währung und der britischen Anleihen ein Misstrauensvotum gegenüber dem Fiskalpaket der Regierung und die Sorge darüber darstelle, woher nachhaltiges Wachstum in einem Umfeld steigender und steigender kurzfristiger Zinsen kommen würde.

„Ich denke, dass einige dieser Weltuntergangsängste bis zu einem gewissen Grad etwas übertrieben sind, aber ich glaube nicht, dass irgendjemand jetzt eingreifen und unterbewertete britische Vermögenswerte zu diesem Zeitpunkt kaufen möchte“, sagte er.

„Wir könnten in drei Monaten ein anderes Gespräch führen, weil das Pfund so billig ist, aber ich denke, es ist nur eines dieser Dinge, bei denen der Sturm vor der Ruhe ist.“

Der britische Aktienmarkt hat sich in den letzten Sitzungen ebenfalls verkauft, aber nicht tiefer als andere Märkte in ganz Europa inmitten eines breiten globalen Aktieneinbruchs, da die Befürchtungen einer aggressiveren geldpolitischen Straffung durch die Zentralbanken und ein verlangsamtes Wachstum die Anleger an den Rand drängen. .

Alan Costis, Head of UK Equities bei Lazard Asset Management, sagte am Donnerstag gegenüber CNBC, dass der öffentliche Ausverkauf infolge der wirtschaftlichen Turbulenzen des Landes „irgendwie einige Chancen“ für große britische Unternehmen mit Offshore-Gewinnen bietet, die von den fallenden Pfund profitieren.

Aktienanalysten beobachten Goldanleihen genau

Britische langfristige Anleihen – bekannt als „Golden Bonds“ – haben in den letzten Tagen ein historisches Niveau an Volatilität erlebt, wobei die Preise seit ihrem ersten Absturz aufgrund der Ankündigung der Bank of England, zweiwöchige langfristige Anleihen zu kaufen, gestiegen sind und Verschiebung der für nächste Woche geplanten Goldverkäufe bis zum 31. Oktober.

Costis sagte, dass Aktienanalysten die Volatilität auf den Goldmärkten genau beobachten, um Hinweise darauf zu erhalten, wohin sich die Zinssätze voraussichtlich entwickeln werden.

„Der Markt diskontiert jetzt die Zinssätze, indem er auf 6 % steigt. Vor dieser Situation in der vergangenen Woche dachten wir wahrscheinlich, dass 3,75, vielleicht 3,5 % der Höhepunkt sein würden, und die Inflation würde vielleicht im Oktober oder November dieses Jahres bei etwa 3,75 % ihren Höhepunkt erreichen 11 %. Jetzt ist klar, dass dies herausgenommen wurde, weil wir nicht wissen, wohin das Pfund Sterling gehen wird und wie schwach die Pfund-Inflation für die Wirtschaft sein könnte“, sagte Costis.

„Stabilität auf dem Goldmarkt ist aus diesen Gründen sehr wichtig, weil sie uns eine Vorstellung davon geben kann, wo die Zinssätze schließlich fallen könnten, und das wird offensichtlich einen enormen Einfluss auf die Hypothekenzinsen und die Verbraucherausgaben haben, also korreliert alles, Also ja, wir beobachten den vergoldeten Markt genauso wie den Aktienmarkt.“

Gesunder Menschenverstand für Großbritannien FTSE100 Berühmt für seine hohen Dividendenrenditen für Investoren, aber wenn die Anleiherenditen steigen, nehme die Attraktivität dieser Art von Aktien ab, räumte Custis ein, aber er erklärte, dass 45 % der von Unternehmen im Index gezahlten Gewinne in Dollar gezahlt werden, und er isoliert sie bis zu einem gewissen Grad.

Dies würde auch helfen zu erklären, warum Großbritanniens durchschnittliches Dach FTSE250 Der Index war angesichts des wirtschaftlichen Chaos und des Währungskollaps des Landes viel härter als sein Big-Cap-Cousin.

„Als wir das bei Immobilienunternehmen in den ersten beiden Tagen dieser Woche gesehen haben, lagen die (Kapitalisierungs-)Zinsen bei Immobilienaktien bei viereinhalb Prozent – ​​wenn Sie Zinsen von 6 % haben, ist es sehr schwierig für Immobilienaktien um attraktiv auszusehen.“

Analysten haben vorgeschlagen, dass Finanzminister Kwasi Kwarting die Glaubwürdigkeit wiederherstellen soll, nachdem er den seltenen Schritt unternommen hat, Prognosen des britischen Independent Office of Budget Responsibility vor den umstrittenen Ankündigungen vom Freitag zu löschen.

Kwarteng versprach am 23. November einen detaillierteren und kostspieligeren Umsetzungsplan, während die Bank of England am 3. November zusammentritt, um die Auswirkungen von Finanzankündigungen zu bewerten und den Umfang der nächsten Zinserhöhung festzulegen.

„Ich denke, wir müssen sehen, wie das Office of Budget, die Bank of England und die Kanzlerin zusammenkommen und noch einmal die haushaltspolitische Vorsicht, die Schritte und das Ziel der Reduzierung der Schulden im Verhältnis zum BIP bekräftigen – auch wenn wir uns in einer sehr schwierigen Situation befinden starke Position im Moment“, sagte Costis und fügte hinzu, dass die Veröffentlichung einer gemeinsamen Erklärung im November ein positives Zeichen für die Märkte sein wird.

Obwohl einige Analysten hervorgehoben haben, dass das Vereinigte Königreich starke finanzielle Fundamentaldaten und Unterstützungsbarrieren für Anleihen und die Währung beibehält, zögern viele, wieder zurückzukehren, bis sich der Rauch verzogen hat.

Sima Shah, Senior Global Investment Analyst bei Principal Global Investors, sagte, dass die Anleger prüfen, ob das Vereinigte Königreich neben anderen fortgeschrittenen Volkswirtschaften immer noch ein attraktives langfristiges Investitionsziel ist.

„Während ich denke, dass es für die USA in den nächsten 10 Jahren ein klares Ja ist – die Aktien werden höher sein als heute“, sagte sie am Mittwoch gegenüber CNBC.

„Für Großbritannien wird die größere Frage wahrscheinlich sein, wie viel höher sie sein werden, und glauben wir wirklich daran, dass Großbritannien irgendwo vorankommt, wo wir unser Geld investieren wollen?“