Und der Schlüsselindikator der Fed ist abgerutscht, und auch die Ausgaben sind gesunken

Das Handelsministerium berichtete am Freitag, dass die Verbraucher im Dezember weniger ausgegeben hätten, obwohl ein Maß für die Inflation, das von der Federal Reserve als Schlüssel angesehen wird, zeigte, dass sich das Tempo der Preiserhöhungen verlangsamte.

Die Ausgaben für den persönlichen Verbrauch ohne Nahrungsmittel und Energie stiegen gegenüber dem Vorjahr um 4,4 %, was einem Rückgang von 4,7 % im November entspricht und mit der Dow Jones-Schätzung übereinstimmt. Dies war die langsamste jährliche Steigerungsrate seit Oktober 2021.

Auf Monatsbasis stiegen die sogenannten persönlichen Kernverbrauchsausgaben um 0,3 %, was ebenfalls den Schätzungen entsprach.

Gleichzeitig lagen die Verbraucherausgaben unter den bereits bescheidenen Schätzungen, was darauf hindeutet, dass sich die Wirtschaft Ende 2022 verlangsamt hat, und zu den Erwartungen einer Rezession im Jahr 2023 beitrug.

Die inflationsbereinigten Ausgaben gingen im Monatsverlauf um 0,2 % zurück, schlimmer als der Rückgang um 0,1 %, den die Wall Street erwartet hatte. Dies trotz eines Einkommensanstiegs von 0,2 %, der Schätzungen zufolge eintrat.

Das persönliche Einkommen stieg erwartungsgemäß um 0,2 % für den Monat.

Die Zahlen kommen, während Beamte der Federal Reserve genau beobachten, wie sich Zinserhöhungen auf die Wirtschaft auswirken. Und im Einklang mit anderen jüngsten Wirtschaftsdaten zeigt es eine anhaltende Inflation, aber in einem langsameren Tempo als das Niveau, das die Preiserhöhungen Mitte 2022 auf das höchste Tempo seit mehr als 40 Jahren getrieben hat.

Die Daten zeigen jedoch auch, dass die Verbraucherausgaben, die mehr als zwei Drittel der US-Wirtschaft antreiben, nachlassen. Inflationsbereinigt sanken die realen Konsumausgaben um 0,3 %.

„Selbst wenn der reale Konsum in den ersten Monaten dieses Jahres wieder zunimmt, bedeutet das katastrophale Ende des vorangegangenen Quartals, dass das reale Konsumwachstum im ersten Quartal nahe Null sein wird“, sagte Paul Ashworth, Chefökonom für Nordamerika bei Capital Economics . . Ashworth erwartet nun, dass das BIP-Wachstum im ersten Quartal mit einem annualisierten Tempo von 1,5 % zurückgehen wird.

Die Verbraucher können von der Verlangsamung der Preiserhöhungen profitieren.

Die allgemeine Inflationsrate stieg monatlich um 0,1 % und gegenüber dem Vorjahr um 5 %. Diese Zahl, die flüchtige Lebensmittel- und Energiekomponenten umfasst, war die niedrigste Jahresrate seit September 2021.

„Der allgemeine Rückgang der Verbraucherausgaben war nicht signifikant, und gleichzeitig sind die Einkommen gestiegen und die Inflation gesunken“, sagte Robert Frick, Ökonom bei der Navy Federal Credit Union. „Insbesondere wenn die Inflation weiterhin stetig sinkt, sollten die Amerikaner in diesem Jahr beginnen, eine gewisse fiskalische Entlastung zu spüren.“

Die Fed beobachtet den zugrunde liegenden PCE genau, da die Maßnahme das sich ändernde Verbraucherverhalten berücksichtigt, z. B. den Ersatz teurerer Waren durch niedrigere Preise und die Beseitigung volatiler Lebensmittel- und Energiepreise.

Der Bericht vom Freitag zeigt die anhaltende Verlagerung des Inflationsdrucks von Waren, die in den frühen Tagen der Pandemie stark nachgefragt waren, hin zu Dienstleistungen, auf die sich die US-Wirtschaft traditionell konzentriert hat.

Auf Jahresbasis stieg die Wareninflation um 4,6 %, ein deutlicher Rückgang von 6,1 % im November, während die Dienstleistungsinflation stabil bei 5,2 % blieb. Die Wareninflation erreichte im Juni 2022 mit 10,6 % ihren Höchststand, während die Dienstleistungsinflation im Juli mit 4,7 % ihren Tiefpunkt erreichte.

In dem Bemühen, die Hyperinflation einzudämmen, erhöhte die Zentralbank im Jahr 2022 ihren Leitzins von nahezu null im März auf einen Zielbereich von jetzt 4,25 % bis 4,5 %.

Die Märkte sind fast sicher, dass die FOMC-Politik nächste Woche um einen weiteren Viertelprozentpunkt erhöht wird, gefolgt von der Möglichkeit einer ähnlichen Erhöhung im März.

Es wird erwartet, dass die Fed dann eine Pause einlegt, während sie die Auswirkungen der Reihe aggressiver Zinserhöhungen auf die Wirtschaft untersucht. Beamte hoffen, einen volatilen Arbeitsmarkt zu beruhigen und die Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage zu verringern, die die steigende Inflation angeheizt haben.