April 18, 2024

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Staatsanleihen fallen nach Fabrikdaten mit Fokus auf Fed: Markteinbruch

Staatsanleihen fallen nach Fabrikdaten mit Fokus auf Fed: Markteinbruch

(Bloomberg) – Die Anleihen starteten nach starken US-Industriedaten mit einem Minus in die Woche. Händler warteten auf die nächsten Arbeitsmarktzahlen und mehrere Sprecher der Federal Reserve suchten nach Hinweisen auf den Zinspfad.

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Staatsanleihen fielen entlang der Kurve, nachdem Daten zeigten, dass das verarbeitende Gewerbe zum ersten Mal seit September 2022 unerwartet expandierte – während die Inputkosten stiegen. Die Aktien verzeichneten kleine Bewegungen, nachdem der S&P 500 den fünften Monat in Folge Gewinne verzeichnete. Später in dieser Woche wird ein Bericht voraussichtlich zeigen, dass die Beschäftigungszuwächse im März anhielten, während sich das Lohnwachstum abschwächte. Jerome Powell, der am Mittwoch sprechen soll, sagte am Freitag, dass die Fed keine Eile habe, die Zinsen zu senken.

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„Wenn Ihnen nicht gefallen hat, was Powell am Freitag gesagt hat, haben Sie die Möglichkeit, ihn zur Hauptsendezeit zu sehen, wie er eine Live-Rede über die Aussichten für die US-Wirtschaft hält“, sagte Andrew Brenner von NatAlliance Securities. Und angesichts der Flut von Rednern der Fed in dieser Woche „erwarten Sie, dass sie je nach dem, was gesagt wird, nach links und rechts schwanken.“

Die Benchmark-10-Jahres-Rendite stieg um acht Basispunkte auf 4,28 %. Der Standard & Poor's 500-Index liegt bei rund 5.260, nachdem er in diesem Jahr seinen 22. Rekord erreicht hat. Der technologielastige Nasdaq 100 schnitt besser ab, wobei Alphabet Inc. Und die enormen Aktiengewinne von Nvidia Corp. AT&T machte einen Rückzieher, nachdem es ein Datenleck von 73 Millionen Konten im Dark Web bekannt gegeben hatte. Gold stieg auf ein Rekordhoch.

„Wir waren der Ansicht, dass die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Powell vom vergangenen Freitag im Einklang mit einem Szenario einer ‚extremen Rallye‘ stehen, das die Aktien weiter nach oben treiben würde“, sagte Chris Sinek von Wolfe Research. „Allerdings dürfte der Handel nach einer unglaublich starken Rally und ein wenig Angst vor den Aktienkursen volatiler werden.“

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Der Anstieg des S&P 500 hat die Bewertungen auf breiter Front erhöht, mit einer gleichgewichteten Version des Benchmark-Maßstabs – wobei Unternehmen wie Nvidia Corp das gleiche Gewicht haben wie Dollar Tree Inc. – Der Gewinn wurde um das 17-fache übertroffen. Obwohl dies im 92. Perzentil der Beobachtungen seit 1985 liegt, stellte die Goldman Sachs Group fest, dass früheren Perioden vergleichbarer Überbewertung des Referenzindex typischerweise weitere Gewinne vorausgingen.

„Eine Überbewertung allein war in der Vergangenheit kein Grund zur unmittelbaren Besorgnis“, sagte ein Team unter der Leitung von Ryan Hammond seinen Kunden letzte Woche in einer Mitteilung. „Perioden der Währungsüberbewertung dauern oft etwa ein Jahr und sind in der Regel harmlos, wenn das anschließende Wirtschaftswachstumsumfeld gesund ist.“

Anleger, die gerade von einem der stärksten ersten Quartale des S&P 500 seit Jahrzehnten profitiert haben, machen sich auf das gefasst, was als nächstes kommt – sei es eine Aktienrallye oder ein weiterer Einbruch.

Da der Aktienmarkt zu Beginn des zweiten Quartals Allzeithochs erreichte, denken die Händler vor allem über den Optionsmarkt nach. Die Nachfrage nach Put-Optionen, die sich bei einer leichten Korrektur auszahlen, ist auf dem niedrigsten Stand seit Jahren. In der Zwischenzeit greifen Händler in aller Stille auf die Absicherung des Extremrisikos zurück: Instrumente, die bei einem leichten Abwärtstrend nicht viel bewirken, aber Schutz bieten, wenn die Aktien stark schwanken.

Die hervorstechendsten Merkmale des Unternehmens:

  • Die Aktien von Micron Technology stiegen, nachdem die Bank of America Corp ihr Kursziel für den speicherfokussierten Chiphersteller von 120 US-Dollar auf 144 US-Dollar angehoben hatte.

  • United Parcel Service Inc. sagte: Das Unternehmen hat vom US Postal Service einen großen Luftfrachtauftrag erhalten und wird zum wichtigsten Luftfrachtanbieter für USPS.

  • Ein Bundesgericht hat dem Angebot von 3M in Höhe von mindestens 10 Milliarden US-Dollar zur Beilegung von PFAS-Ansprüchen für rund 12.000 öffentliche Wassersysteme in den Vereinigten Staaten zugestimmt.

  • Advent International befinde sich in fortgeschrittenen Gesprächen über den Kauf des kanadischen Zahlungsunternehmens Nuvei Corp, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen, ein weiteres Zeichen für die Rückkehr des Vertrauens unter den Private-Equity-Dealmakern.

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Hauptereignisse dieser Woche:

  • S&P Eurozone Global Manufacturing PMI, Dienstag

  • US-Fabrikaufträge, Light-Vehicle-Verkäufe, JOLTS-Jobs, Dienstag

  • Am Dienstag sprechen John Williams, Loretta Mester, Mary Daly und Michael Bowman von der Federal Reserve

  • Alberto Muslim, Präsident der St. Louis Federal Reserve Bank, tritt am Dienstag sein Amt an. Er ersetzt James Pollard.

  • China Caixin Services PMI, Mittwoch

  • VPI der Eurozone, Arbeitslosigkeit, Mittwoch

  • Japan Services PMI, Mittwoch

  • US ADP Recruitment, ISM Services, Mittwoch

  • Noch bis Donnerstag treffen sich die Nato-Außenminister in Brüssel, um am Mittwoch den 75. Jahrestag der Gründung des Bündnisses zu feiern. Auch der NATO-Ukraine-Rat tagt

  • Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, spricht am Mittwoch

  • Austan Goolsby, Adriana Kugler und Michael Bowman von der Fed werden am Mittwoch ebenfalls sprechen

  • Eurozone S&P Global Services PMI, Erzeugerpreisindex, Donnerstag

  • US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Stellenabbau bei Herausforderern, Donnerstag

  • Die Fed-Gouverneure Loretta Mester, Alberto Muslim, Thomas Barkin, Patrick Harker und Austin Goolsby sprechen am Donnerstag

  • Die Europäische Zentralbank veröffentlicht am Donnerstag einen Bericht über ihre Zinsentscheidung vom März

  • Einzelhandelsumsätze in der Eurozone am Freitag

  • US-Arbeitslosen- und Beschäftigungsbericht außerhalb der Landwirtschaft, Freitag

  • Am Freitag sprechen Michael Bowman, Thomas Barkin und Lori Logan von der Fed

Einige wichtige Bewegungen auf den Märkten:

Shops

  • Der S&P 500 stieg um 10:02 Uhr New Yorker Zeit um 0,1 %

  • Der Nasdaq 100 stieg um 0,7 %.

  • Der Dow Jones Industrial Average fiel um 0,4 %

  • MSCI World Index fiel um 0,1 %

Währungen

  • Der Bloomberg Dollar Spot Index stieg um 0,2 %.

  • Der Euro fiel um 0,3 Prozent auf 1,0756 Dollar

  • Das britische Pfund fiel um 0,3 Prozent auf 1,2583 Dollar

  • Der japanische Yen fiel um 0,3 Prozent auf 151,73 Yen gegenüber dem Dollar

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Digitale Währungen

  • Bitcoin fiel um 1,3 % auf 69.956,13 $

  • Ethereum fiel um 2,1 % auf 3.558,12 $

Fesseln

  • Die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe stieg um 10 Basispunkte auf 4,30 %.

  • Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen blieb mit 2,30 % kaum verändert.

  • Die Rendite britischer Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren veränderte sich mit 3,93 % kaum.

Waren

  • Der Rohölpreis von West Texas Intermediate stieg um 0,1 % auf 83,28 USD pro Barrel

  • Spotgold stieg um 0,4 Prozent auf 2.238,30 Dollar pro Unze

Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.

– Mit Unterstützung von Alexandra Semenova, Carly Wana und Natalia Knyazevich.

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