Die Bank of Japan hat in einem historischen Schritt das weltweit einzige Negativzinsregime beendet

Ihrem Bericht zufolge erhöhte die Bank of Japan die kurzfristigen Zinssätze von -0,1 % auf rund 0 % auf 0,1 %. Stellungnahme Zum Abschluss einer zweitägigen Grundsatzsitzung im März. In Japan gilt seit 2016 ein Negativzinsregime.

Die Bank of Japan hat auch ihre radikale Zinskurvenkontrollpolitik für japanische Staatsanleihen aufgegeben, mit der die Zentralbank bei Bedarf durch den Kauf und Verkauf von Anleihen auf längerfristige Zinssätze abzielte.

Allerdings werde die Zentralbank weiterhin Staatsanleihen im „im Wesentlichen gleichen Betrag“ wie bisher kaufen – derzeit etwa 6 Billionen Yen pro Monat.

Bei einem raschen Anstieg der langfristigen Zinsen werde sie auf „intelligente Reaktionen“ unter anderem in Form verstärkter Käufe japanischer Staatsanleihen und festverzinslicher Käufe japanischer Staatsanleihen zurückgreifen.

Durch die Reduzierung ihrer radikalen Wertpapierkäufe und der quantitativen Lockerung kündigte die Bank of Japan an, dass sie den Kauf von börsengehandelten Fonds und japanischen Immobilieninvestmentfonds (J-REITS) einstellen werde. Sie versprach außerdem, ihre Käufe von Commercial Papers und Unternehmensanleihen langsam zu reduzieren, mit dem Ziel, dieser Praxis innerhalb von etwa einem Jahr ein Ende zu setzen.

Diese Veränderungen stellen einen historischen Wandel dar und stellen den stärksten Rückgang einer der aggressivsten geldpolitischen Lockerungspraktiken der Welt dar, die darauf abzielte, die japanische Wirtschaft aus der Deflationsspirale zu befreien.

Der japanische Yen fiel gegenüber dem Dollar auf bis zu 149,92, während der Nikkei-Aktienindex nach der Entscheidung der Bank of Japan zwischen Gewinnen und Verlusten schwankte. Die Renditen 10- und 30-jähriger japanischer Staatsanleihen fielen.

Die Finanzmärkte haben sich in der vergangenen Woche neu organisiert, als lokale japanische Nachrichtenberichte und die Ergebnisse der ersten Lohnverhandlungen Spekulationen auslösten, dass die Bank of Japan die Zinssätze einen Monat früher, vor ihrer April-Sitzung, normalisieren könnte.

Die Bank of Japan hat sich kaum von ihrem ultralockeren geldpolitischen Kurs abgewendet, obwohl die „Kerninflation“ – die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt – seit mehr als einem Jahr ihr Ziel von 2 % überschreitet, da die politischen Entscheidungsträger Preissteigerungen größtenteils als importiert ansahen .

Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, hat wiederholt erklärt, dass die Ergebnisse der diesjährigen jährlichen Shunto-Lohnverhandlungen der Schlüssel zur Erzielung nachhaltiger Preiserhöhungen sein werden. Die Bank of Japan geht davon aus, dass höhere Gehälter zu einer positiven Spirale führen werden, da die Inlandsnachfrage die Inflation antreibt.

„Die Dienstleistungspreise stiegen weiterhin moderat, teilweise aufgrund der moderaten Lohnerhöhungen, die wir bisher gesehen haben“, sagte die Bank of Japan in einer Erklärung.

„Da diese neuesten Daten und anekdotischen Informationen nach und nach zeigen, dass sich der positive Kreislauf zwischen Löhnen und Preisen festigt, ist die Bank davon überzeugt, dass das Ziel der Preisstabilität bis zum Jahresende auf nachhaltige und stabile Weise erreicht wird.“ Sie fügte hinzu, dass der Prognosezeitraum für den Prognosebericht Januar 2024 sei.

Die laufenden Verhandlungen über die „Shunto“-Löhne im Frühjahr zwischen japanischen Unternehmen und ihren gewerkschaftlich organisierten Arbeitnehmern hätten bisher zu einer gewichteten durchschnittlichen Erhöhung des Grundlohns um 3,7 % geführt, teilte Renju, Japans größter Gewerkschaftsbund, am Freitag in seinem ersten vorläufigen Update mit.

Dies ist stärker als die Zuwächse des letzten Jahres, die den größten Anstieg seit drei Jahrzehnten darstellten.

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