Banken, die Musks Twitter-Deal finanzieren, stehen vor enormen Verlusten

5. Oktober (Reuters) – Elon Musk ist zu Twitter geworden (TWTR.N) Für die Banken, die einen großen Teil des 44-Milliarden-Dollar-Deals finanzieren, könnte es zu keinem schlechteren Zeitpunkt kommen, und sie könnten erhebliche Verluste erleiden.

Wie bei jeder großen Akquisition können Banken versuchen, Schulden zu verkaufen, um sie aus ihren Büchern zu nehmen. Aber die Anleger haben ihren Appetit auf riskantere Schulden wie Leveraged Loans verloren, weil sie Angst vor schnellen Zinserhöhungen auf der ganzen Welt, Rezessionsängsten und Marktvolatilität haben, die durch Russlands Invasion in der Ukraine verursacht wurden.

Während Musk durch den Verkauf seiner Beteiligung am Elektroautohersteller Tesla Inc. eine Menge 44 Milliarden US-Dollar einsparen wird (TSLA.O) Auf der Grundlage der Eigenkapitalfinanzierung durch Großinvestoren haben Großbanken 12,5 Milliarden US-Dollar zugesagt.

Dazu gehören Morgan Stanley, Bank of America Corp und Barclays Plc (Barke).

Mitsubishi UFG Financial Group, Inc. (8306.T)BNP Paribas SA (BNPP.PA)Mizuho Financial Group, Inc (8411.T) Die Societe Generale SA ist ebenfalls Teil der Gewerkschaft.

Mehr als ein Dutzend Banker und Branchenanalysten sagten gegenüber Reuters unter Bezugnahme auf andere große Verluste, die Banken in letzter Zeit bei Leveraged Finance erlitten haben, dass die Aussichten für Banken, die versuchen, Schulden zu verkaufen, schlecht seien.

Das Schuldenpaket von Twitter besteht aus 6,5 Milliarden US-Dollar an Leveraged Loans, 3 Milliarden US-Dollar an besicherten Anleihen und weiteren 3 Milliarden US-Dollar an unbesicherten Anleihen.

„Aus Sicht der Banken ist das alles andere als ideal“, sagte Dan Ives, Analyst bei Wedbush Securities. „Die Banken unterstützen die Mauer – sie haben keine andere Wahl, als den Deal zu finanzieren.“

Gehebelte Finanzierungsquellen haben Reuters zuvor auch mitgeteilt, dass sich potenzielle Verluste für Wall-Street-Banken, die an Twitter-Schulden in einem solchen Markt beteiligt sind, auf Hunderte von Millionen Dollar belaufen könnten.

Die Societe Generale antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme, während andere Banken eine Stellungnahme ablehnten. Auch Twitter lehnte eine Stellungnahme ab. Musk reagierte nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Erst letzte Woche war eine Gruppe von Kreditgebern gezwungen, ihre Bemühungen abzubrechen, Schulden in Höhe von 3,9 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, mit denen Apollo Global Management Inc. (APO.N) Deal zum Kauf von Telekommunikations- und Breitbandanlagen von Lumen Technologies Inc.

Es folgte einer Gruppe von Banken, die einen Verlust von 700 Millionen US-Dollar aus dem Verkauf von Schulden in Höhe von etwa 4,55 Milliarden US-Dollar erleiden mussten, um die fremdfinanzierte Übernahme des Unternehmenssoftwareunternehmens Citrix Systems Inc. zu unterstützen.

„Banken sind in Schwierigkeiten für Twitter – sie haben vor ein paar Wochen einen großen Verlust beim Citrix-Deal hinnehmen müssen, und sie haben noch größere Probleme mit diesem Deal“, sagte Chris Boltz, Portfoliomanager für Merger Arbitrage bei Kellner Capital.

Banken waren im Zuge von Citrix und anderen Deals, die sich auf ihre Bilanz auswirken, gezwungen, sich von der Leveraged-Finanzierung zurückzuziehen, und das wird sich wahrscheinlich in absehbarer Zeit nicht ändern.

Im zweiten Quartal begannen auch die US-Banken, ihre Leveraged Loans zu schwächen, da sich die Aussichten auf Geschäftsabschlüsse verschlechterten. Die Banken werden nächste Woche damit beginnen, die Ergebnisse des dritten Quartals bekannt zu geben.

(Berichterstattung von Anirban Sen, zusätzliche Berichterstattung von Megan Davis, Lanan Nguyen, Sheila Dang und Hyunjoo Jin); Geschrieben von Baritosh Bansal. Bearbeitung von Edwina Gibbs

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