Staatsanleihen fallen nach der Rallye, da Händler die Daten abwägen: Die Märkte brechen zusammen

(Bloomberg) – Staatsanleihen fielen nach einer Rally, die globale Anleihen kurz davor brachte, ihre Verluste im Jahr 2023 auszugleichen, da Händler gemischte Zahlen zu Einzelhandelsumsätzen und Inflation abwägten, um Hinweise auf die nächsten Schritte der Federal Reserve zu erhalten.

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Die Renditen zweijähriger Anleihen, die als empfindlicher auf bevorstehende politische Maßnahmen gelten, stiegen um fünf Basispunkte auf etwa 4,9 %. Die Aktien stiegen nach einer Rallye, die durch die Eindeckung von Leerverkäufen und Wetten darauf, dass der Straffungszyklus der Fed vorbei ist, vorangetrieben wurde. Target Corp. stieg. Aufgrund besser als erwarteter Gewinne erholt sich der große Einzelhändler von einem Warenrückstand, der seine Gewinne kürzlich dezimiert hat.

Die US-Einzelhandelsumsätze verlangsamten sich im Oktober und die Vormonate wurden nach oben revidiert, was auf eine gewisse Widerstandsfähigkeit in der Weihnachtszeit hindeutet. Die an US-Produzenten gezahlten Preise sind unerwartet so stark gesunken wie seit April 2020 nicht mehr, was ein weiterer Beweis dafür ist, dass der Inflationsdruck in der gesamten Wirtschaft nachlässt.

„Insgesamt gibt es eine gemischte Lesart der Wirtschaftsdaten“, sagte Ian Lingen von BMO Capital Markets. „Staatsanleihen haben sich im Vorfeld des Datenrückgangs kaum verändert und sind seitdem ausverkauft – allerdings nur moderat. Wir gehen davon aus, dass sich der Markt von hier aus seitwärts bewegen wird und sich am Wochenende eine rückläufige Tendenz bei den Renditen abzeichnen wird.“

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„Angesichts der Stärke der Verbraucher kann man vernünftigerweise davon ausgehen, dass die Unternehmensgewinne weiter steigen werden, und dies dürfte die Jahresendrallye verstärken“, so Chris Zaccarelli von der Alliance of Independent Advisors. „Zumindest im Moment ist die Inflation so.“ Wenn die Kurse wieder sinken, wächst die Wirtschaft weiterhin in einem soliden Tempo.“ – Die einzig logische Richtung für Aktien ist also ein Aufwärtstrend.

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„Wir bleiben trotz des jüngsten Rückgangs weiterhin long bei Aktien und haben die Duration bei festverzinslichen Wertpapieren erhöht, seit die Treasuries 5 % erreicht haben, und glauben, dass sich die Jahresendrallye verstärken wird, wenn FOMO diejenigen überwindet, die am Rande sitzen“, schrieb er.

Callie Cox von eToro sagt, Anleger sollten sich nicht zu sehr vom Rückgang der gesamten Einzelhandelsumsätze ablenken lassen – die Ölpreise belasten diese Zahl stark und die Benzinkosten sind im letzten Monat deutlich gesunken.

„Wir befinden uns in einem Bullenmarkt, bis es Anzeichen einer Rezession gibt, und das ist noch nicht geschehen“, bemerkte Cox. „Die Ausgaben sind hoch und die Inflation ist unter Kontrolle. Seien Sie vorsichtig, denn der Druck auf die Wirtschaft ist immer noch enorm. Aber wie uns die letzten Wochen gezeigt haben, ist es wichtig, weiter zu investieren.“

Die Märkte preisen Zinssenkungen von rund 50 Basispunkten bis Juli ein, fast doppelt so viel wie Ende Oktober erwartet.

„Der Gegenwind der Inflation in den nächsten Monaten könnte zu kurzfristigen Marktturbulenzen beitragen, aber wir gehen weiterhin davon aus, dass die Inflation bis zum Frühjahr oder Sommer so weit gesunken sein wird, dass die Fed zum ersten Mal über eine Zinssenkung nachdenken kann – ein unterstützender Schritt für.“ „Dies unterstützt unsere Erwartungen für positive Renditen sowohl für festverzinsliche Wertpapiere als auch für hochwertige Aktien in den nächsten sechs bis zwölf Monaten“, sagte Solita Marcelli von UBS Global Wealth Management.

David Kostin von Goldman Sachs Group Inc. Der neueste Stratege der Wall Street gibt eine bullische Prognose ab. Er schrieb, dass US-Aktien von einem unterstützenden Faktorenmix erwartet werden, da die Wirtschaft bereit sei, eine Rezession zu vermeiden, die Gewinne steigen und die Bewertungen stabil bleiben. Das bedeutet, dass Anleger in Momenten der Unsicherheit dem Verkaufsdrang widerstehen sollten.

„Nächstes Jahr um diese Zeit werden Portfoliomanager zurückblicken und erkennen, dass die beste Anlagestrategie für 2024 darin bestand, Taylor Swifts Rat in dem Song aus ihrem Album von 1989 zu befolgen: ‚All You Gotta Do Is Survive‘ – Invest“, sagte Costin. „Der Song spiegelt unsere grundlegende Erwartung wider, dass Fondsmanager trotz der unbeständigen Volatilität letztlich dafür belohnt werden, dass sie bis zum Ende des nächsten Jahres weiter investieren.“

Ungefähr sieben Emittenten wollen am Mittwoch neue US-Anleihen mit Investment-Grade-Rating verkaufen, wie aus einer informellen Umfrage unter Kreditversicherern hervorgeht, die sich weigerten, die Namen der Unternehmen zu nennen. Der erstklassige CDX, ein wichtiger Maßstab für das wahrgenommene Kreditrisiko, hat sich kaum verändert und lag bei etwa 65, was einem Rückgang von 21 % gegenüber seinem jüngsten Höchststand vom 27. Oktober von 82 entspricht. Der Rückgang des CDX-Niveaus zeigt die Stärke und das Vertrauen der Anleger in die Zahlungsfähigkeit von Der Markt für Unternehmensanleihen.

Die Abgeordneten im US-Repräsentantenhaus überwanden am Dienstag die parteipolitischen Feindseligkeiten und verabschiedeten ein vorläufiges Gesetz zur Finanzierung der Regierung, das das Risiko eines Shutdowns erheblich verringert, auch wenn dadurch Auseinandersetzungen um Hilfe für die Ukraine, Grenzpolitik und tiefgreifende Kürzungen bei Bundesprogrammen verzögert werden.

Die hervorstechendsten Merkmale des Unternehmens:

• Goodyear Tire and Rubber Co. gab bekannt, dass es im Rahmen einer umfassenden Überarbeitung unter dem Druck des Aktivisten Elliott Investment Management nach einem neuen CEO suchen, Kosten senken und Optionen für mehrere Geschäftsbereiche abwägen werde.

• Advance Auto Parts Inc. reduzierte seine… Seine Gewinnprognose für dieses Jahr.

• JD.com Inc. registriert Stärker als erwarteter Anstieg des Quartalsumsatzes, nachdem hohe Werbeausgaben Online-Transaktionen angesichts des starken Wettbewerbs ankurbelten.

• SpaceX diskutiert über einen Börsengang für sein schnell wachsendes Starlink-Raumfahrtgeschäft Ende 2024, sagten mit der Angelegenheit vertraute Personen, um von der starken Nachfrage nach Weltraumkommunikation zu profitieren.

• Alstom SA, ein Eisenbahnhersteller, wies auf einen potenziellen Aktienanstieg sowie einen Stellenabbau und den Verkauf von Vermögenswerten hin, um seine Bilanz zu stärken.

Hauptereignisse dieser Woche:

• Neue Immobilienpreise in China, Donnerstag

• US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, Industrieproduktion, Donnerstag

• Walmart-Ergebnisse, Donnerstag

• Die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, der Präsident der New York Fed, John Williams, und der stellvertretende Vorsitzende der Fed für Aufsicht, Michael Barr, sprechen am Donnerstag.

• Der stellvertretende Gouverneur der Bank of England, Dave Ramsden, und die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, sprechen bei der Veranstaltung am Donnerstag

• Am Freitag beginnt in den USA der Wohnungsbau

• Dem US-Kongress steht am Freitag eine Frist von Mitternacht für die Verabschiedung der Bundesausgabenmaßnahme bevor

• Am Freitag spricht die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde

• Der Präsident der Chicago Fed, Austin Goolsbee, die Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, und die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, sprechen am Freitag.

Einige wichtige Bewegungen auf den Märkten:

Shops

• Der S&P 500 stieg um 9:30 Uhr New Yorker Zeit um 0,3 %

• Nasdaq-100-Index steigt um 0,4 %

• Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,3 %

• Der Stoxx Europe 600-Index stieg um 0,4 %.

• MSCI World Index stieg um 0,7 %

Währungen

• Der Bloomberg Dollar Spot Index hat sich kaum verändert

• Der Euro fiel um 0,2 Prozent auf 1,0852 Dollar

• Das britische Pfund fiel um 0,5 Prozent auf 1,2439 Dollar

• Der japanische Yen fiel um 0,4 Prozent auf 150,91 pro Dollar

Digitale Währungen

• Bitcoin stieg um 1,6 % auf 36.172,88 $

• Ethereum stieg um 1,6 % auf 2.014,17 $

Fesseln

• Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um 6 Basispunkte auf 4,51 %.

• Die Rendite deutscher 10-jähriger Anleihen stieg um drei Basispunkte auf 2,63 %.

• Die Rendite britischer 10-jähriger Anleihen stieg um vier Basispunkte auf 4,19 %.

Waren

Diese Geschichte wurde mit Unterstützung von Bloomberg Automation erstellt.

– Mit Unterstützung von Garfield Reynolds und Ruth Carson.

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