Exklusiv: Hinter dem Fall von FTX sind der Kampf der Milliardäre und die Krypto-Rettung fehlgeschlagen

10. NOVEMBER (Reuters) – (Diese Geschichte enthält Formulierungen in Absatz 2), die manche Leser anstößig finden könnten.

Am Dienstagmorgen überraschte Sam Bankman-Fried, Inhaber der Kryptobörse FTX, seine Mitarbeiter mit einem traurigen Brief.

Er sagte ihnen: „Es tut mir leid. Ich habe mich verlaufen.“

Grund für den Fehler war seine Ankündigung vor einer halben Stunde, dass der Erzrivale von FTX, Binance, eine plötzliche Übernahme der großen Handelsplattform geplant habe, um sie vor einer „Liquiditätskrise“ zu bewahren. Binance-Gründer Changpeng „CZ“ Zhao, der von einem Milliardär der Sabotage beschuldigt wurde, ist nun sein eigener weißer Ritter.

Die Saat für den Untergang von FTX wurde vor Monaten gesät, als Folge von Fehlern, die Bankman-Fried gemacht hatte, nachdem es eingegriffen hatte, um andere Kryptofirmen zu retten, als der Kryptomarkt angesichts steigender Zinsen zusammenbrach, so Interviews mit mehreren Personen, die Bankman nahe stehen – Fried und Mitteilungen von beiden Firmen, die nicht darüber im Voraus gemeldet wurden.

Einige dieser Deals im Zusammenhang mit Bankman Frieds Alameda Research-Geschäft führten zu einer Reihe von Verlusten, die schließlich zu einem Abschwung führten, so drei Personen, die mit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens vertraut sind.

Die Interviews und Briefe heben auch die erbitterte Rivalität zwischen den Milliardären hervor, die in den letzten Monaten um Marktanteile gekämpft und sich gegenseitig offen beschuldigt haben, den Geschäften des anderen schaden zu wollen. Es gipfelte am Mittwoch, als Binance aus seinem Deal ausstieg und die Zukunft von FTX in Ungewissheit stürzte.

Zwei ihm nahe stehende Personen sagten, Bankman-Fried, der ohne Käufer festsitzt, suche nun nach alternativen Geldgebern. Nachdem sich Binance zurückgezogen hatte, teilte er den FTX-Mitarbeitern in einem Brief mit, dass Binance sie zuvor nicht über irgendwelche Vorbehalte gegen den Deal informiert habe und dass er „alle Optionen auslote“.

Weder Binance noch FTX antworteten auf Anfragen nach Kommentaren. „Ich wäre wahrscheinlich zu überfordert“, um Interviews zu geben, sagte Bankman-Fried am Dienstag gegenüber Reuters. Auf weitere Nachrichten reagierte er nicht.

Binance sagte zuvor, dass es beschlossen habe, sich aufgrund der Due Diligence von FTX und Nachrichten über die US-Untersuchung des Unternehmens aus dem Deal zurückzuziehen.

Zhaos Enthüllung der geplanten Übernahme bedeutete für Bankman-Fried eine überraschende Wende. Der 30-Jährige gründete 2019 FTX auf den Bahamas und führte es zu einer der größten Börsen, die ein Vermögen von fast 17 Milliarden US-Dollar anhäufte.

Nachrichten über die Liquiditätskrise von FTX – die im Januar mit Investoren wie SoftBank und BlackRock einen Wert von 32 Milliarden US-Dollar hatte – sendeten Echos in der Kryptowelt.

Die Preise der wichtigsten Währungen sind eingebrochen, wobei Bitcoin auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren gefallen ist, was einem Sektor, der in diesem Jahr um fast zwei Drittel an Wert verloren hat, weitere Schmerzen zufügt, da die Zentralbanken die Kreditvergabe einschränken.

Durch den Abbruch des Deals vermied Binance auch die behördliche Prüfung, die wahrscheinlich mit der Übernahme einhergegangen wäre, was Zhao in einem Memo an die Mitarbeiter, das er auf Twitter gepostet hatte, als Möglichkeit angedeutet hätte.

Finanzaufsichtsbehörden auf der ganzen Welt haben Verwarnungen aussprechen Über Binance wegen Betrieb ohne Lizenz oder Verstoß gegen Geldwäschegesetze. Das US-Justizministerium ermittelt gegen Binance wegen möglicher Verstöße gegen Geldwäsche und strafrechtliche Sanktionen. Reuters berichtete letzten Monat, dass Binance iranischen Unternehmen dabei geholfen hat, trotz US-Sanktionen seit 2018 8 Milliarden Dollar zu handeln, als Teil einer diesjährigen Artikelserie der Nachrichtenagentur über die Einhaltung von Finanzverbrechen an der Börse.

Beziehungsquellen

Die Beziehung zwischen Zhao und Bankman-Fried begann im Jahr 2019. Sechs Monate nach dem Start von FTX kaufte Zhao 20 % der Börse für etwa 100 Millionen US-Dollar, sagte eine mit dem Deal vertraute Person. Damals sagte Binance, die Investition ziele darauf ab, „die Kryptoökonomie gemeinsam wachsen zu lassen“.

Aber innerhalb von 18 Monaten verschlechterte sich ihre Beziehung.

Ehemalige Mitarbeiter von Binance sagten, dass FTX schnell gewachsen ist und nun von Zhao als echter Konkurrent mit globalen Ambitionen angesehen wird.

Als FTX im Mai 2021 in Gibraltar eine Lizenz für eine Tochtergesellschaft beantragte, musste sie Informationen über ihre Hauptaktionäre bereitstellen, aber Binance hielt die Bitten von FTX um Hilfe zurück, wie aus Briefen und Austausch-E-Mails hervorgeht, die Reuters eingesehen hat.

Zwischen Mai und Juli schrieben Anwälte und Berater von FTX mindestens 20 Mal an Binance, um Einzelheiten zu Zhaos Vermögensquellen, Bankbeziehungen und dem Eigentum von Binance zu erfragen, wie die Briefe zeigen.

Im Juni 2021 teilte ein FTX-Anwalt dem CFO von Binance jedoch mit, dass Binance „uns nicht ordnungsgemäß behandelt“ und dass sie riskierten, „ein für uns sehr wichtiges Projekt zu stören“. Ein Rechtsbeamter von Binance antwortete FTX und sagte, dass es versuche, eine Antwort von Zhaos persönlichem Assistenten zu erhalten, aber die angeforderten Informationen seien „zu allgemein“ und sie könnten möglicherweise nicht alles liefern.

Im Juli dieses Jahres war Bankman Fried des Wartens überdrüssig. Die mit dem Deal vertraute Person sagte, er habe Zhaos Anteil an FTX für 2 Milliarden Dollar zurückgekauft. Zwei Monate später, als Binance nicht mehr teilnahm, erteilte die Aufsichtsbehörde von Gibraltar FTX eine Lizenz.

Diese Summe wurde zum Teil mit der FTX-eigenen Währung FTT an Binance gezahlt – ein Besitz, den er später verkaufen würde, sagte Zhao, was die Krise in FTX auslöste.

„Versuchen Sie uns zu verfolgen“

Im Mai und Juni erlitt Alameda Research, das Handelsunternehmen von Bankman Fried, eine Reihe von Verlusten durch Transaktionen, so drei mit seiner Geschäftstätigkeit vertraute Personen. Zwei der Personen sagten, dass dies einen Kreditvertrag über 500 Millionen Dollar mit dem gescheiterten Krypto-Kreditgeber Voyager Digital beinhaltet. Voyager beantragte im folgenden Monat Insolvenzschutz, wobei der US-Zweig von FTX bei einer Auktion im September 1,4 Milliarden US-Dollar für seine Vermögenswerte zahlte. Reuters war nicht in der Lage, das volle Ausmaß der Verluste von Alameda zu bestimmen.

Um Alameda mit einem Vermögen von fast 15 Milliarden US-Dollar zu stützen, hat Bankman-Fried mindestens 4 Milliarden US-Dollar an FTX-Geldern transferiert, die durch Vermögenswerte wie FTT und Anteile an der Handelsplattform Robinhood Markets Inc. gesichert sind, sagte People. Alameda gab im Mai einen Anteil von 7,6 % an Robinhood bekannt.

Zwei der Personen sagten, dass ein Teil dieses FTX-Geldes Kundeneinlagen seien, obwohl Reuters seinen Wert nicht bestimmen konnte.

Die Leute sagten, Bankman-Fried habe anderen FTX-Führungskräften nichts von dem Schritt erzählt, Alameda zu unterstützen, und fügte hinzu, dass er befürchte, dass es durchsickern könnte.

Am 2. November ging jedoch ein Bericht der Nachrichtenagentur CoinDesk detailliert auf eine durchgesickerte Bilanz ein, die angeblich zeigte, dass ein Großteil der Vermögenswerte von Alameda in Höhe von 14,6 Milliarden US-Dollar in FTT gehalten werden. Carolyn Ellison, CEO von Alameda, twitterte, dass die Bilanz nur „eine Teilmenge unserer Unternehmenseinheiten“ mit nicht mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten darstelle. Ellison antwortete nicht auf Anfragen nach Kommentaren.

Dies konnte die wachsenden Spekulationen darüber, was die Finanzlage von Alameda für FTX bedeuten könnte, nicht unterdrücken.

Zhao sagte dann, dass Binance seinen gesamten Anteil an dem Token, FTT, im Wert von mindestens 580 Millionen US-Dollar verkaufen werde, „aufgrund der jüngsten Entdeckungen, die ans Licht gekommen sind“. Der Preis des Tokens brach in den nächsten zwei Tagen um 80 % ein und ein Zufluss von Abflüssen von der Börse nahm zu, wie Blockchain-Daten zeigen.

Entzugserhöhung

In seinem Brief an die Mitarbeiter in dieser Woche sagte Bankman-Fried, das Unternehmen habe einen „signifikanten Anstieg der Abhebungen“ erlebt, da die Benutzer sich bemühten, innerhalb von nur 72 Stunden 6 Milliarden Dollar in Kryptowährung von FTX abzuheben. Bankman-Fried sagte seinen Mitarbeitern, dass sich die täglichen Abhebungen normalerweise auf mehrere zehn Millionen Dollar belaufen.

Nachdem Zhao getwittert hatte, dass Binance seine FTT-Bestände verkaufen würde, sagte Bankman-Fried voraus, dass FTX die Angriffe seines Rivalen schlagen würde. Er sagte den Mitarbeitern von Slack, dass die Auszahlungen „nicht überraschend, es war schwierig“, aber dass sie die Anfragen bearbeiten konnten.

Er schrieb: „Wir ziehen um.“ „Es ist klar, dass Binance versucht, uns zu verfolgen. Lass es sein.“

Doch am Montag hatte sich die Lage verschärft. Bankman-Fried war nicht in der Lage, schnell einen Unterstützer zu finden oder andere illiquide Vermögenswerte kurzfristig zu verkaufen, und kontaktierte Zhao, so eine mit dem Anruf vertraute Person. Zhao bestätigte später, dass Bankman-Fried ihn angerufen hatte.

Bankman-Fried hat eine unverbindliche Absichtserklärung für Binance zum Kauf von FTX-Vermögenswerten außerhalb der USA unterzeichnet. Zwei Personen, die mit dem Brief vertraut sind, sagten, der FTX habe einen Wert von mehreren Milliarden Dollar – genug für die Börse, um alle Auszahlungsanträge zu decken, aber einen kleinen Teil ihrer Januar-Bewertung.

Zhao kündigte den potenziellen Deal einige Stunden später an, und Bankman-Fried twitterte: „Vielen Dank an die Tschechoslowakei.“

„Lasst uns leben, um an einem anderen Tag zu kämpfen“, sagte Bankman-Fried den Mitarbeitern von Slack.

Seine Mitarbeiter waren schockiert. Zwei Leute, die mit ihm zusammenarbeiten, sagten, dass nicht einmal die Führungskräfte von Alamedas Fehlbetrag und dem Übernahmeplan wussten, bis Bankman-Fried sie an diesem Morgen informierte. Beide Personen sagten, sie hätten nicht gewusst, dass die Entzugssituation so gefährlich sei.

Dann kam am Mittwoch die Ankündigung von Binance, dass die Übernahme storniert wurde. „Die Probleme liegen außerhalb unserer Kontrolle oder unserer Fähigkeit zu helfen“, sagte Binance. „Trauriger Tag. Ich habe es versucht“, twitterte Zhao mit einem weinenden Emoji.

Zusätzliche Berichterstattung von Angus Berwick in New York und Tom Wilson in London; Zusätzliche Berichterstattung von Hannah Lang in Washington und Elizabeth Hawcroft in London. Redaktion von Baritush Bansal und Chris Sanders

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