Die Tesla-Aktie fällt, da Barclays sagt, es sei an der Zeit, „in den Hintergrund zu treten“

Die Tesla-Aktie (TSLA) fiel am Mittwoch um 5,5 %, der größte Verlust seit zwei Monaten, nachdem ein Wall-Street-Analyst gewarnt hatte, es sei an der Zeit, etwas Geld vom Tisch zu nehmen.

In einer Mitteilung an die Anleger vom Mittwoch stufte der Barclays-Analyst Dan Levy die Tesla-Aktie von „Übergewichtet“ auf „Equal Weight“ herab und behauptete, dass die jüngste Rally kurzfristige Fragen zu den Fundamentaldaten der Aktie ignoriert habe. Auch wenn sich Tesla nicht ganz nach den Fundamentaldaten orientiert – das Unternehmen notiert derzeit bei einem erwarteten KGV von 80 – macht Levy einige interessante Punkte dazu, wie sich die Tesla-Aktie im Vergleich zu noch vor einem Monat entwickelt hat.

„Wir glauben, dass die jüngste Rallye der Aktie am besten durch den aktuellen KI-gesteuerten thematischen Handel des Marktes sowie durch die Aufregung über die jüngsten Ankündigungen, das TSLA-Supercharger-Netzwerk für andere Marken zu öffnen, erklärt werden kann“, sagte Levy in seiner Notiz. „Obwohl wir nicht überrascht sind, dass die Aktie die Rallye teilen wird, denken wir, dass es klug wäre, an der Seitenlinie zu bleiben.“

Levys wichtigste Downgrade-These beruht auf drei Hauptpunkten: den möglicherweise übertriebenen Auswirkungen der künstlichen Intelligenz, den jüngsten Tesla Supercharger-Deals und ungewissen Vorteilen und vor allem der Frage, wie die Mehrfacherweiterung tatsächlich „den gesamten Pool“ darstellt.

Was die KI betrifft, so machte der jüngste Anstieg von Nvidia und anderen KI-bezogenen Aktien rund um Tesla Sinn, da das Unternehmen Projekte wie FSD (Full Self-Driving), seinen Dojo-Supercomputer und seinen Optimus-Roboter betreibt (obwohl es sich ironischerweise um das Projekt des Präsidenten handelt). Der Geschäftsführer warnte Elon Musk vor den Gefahren künstlicher Intelligenz. Dennoch ist Levy davon überzeugt, dass KI eine „langfristige“ Chance für Tesla darstellt und dass das Unternehmen jetzt nicht damit rechnen kann, seine Bewertung deutlich zu steigern.

Ebenso werden Teslas Ladeabkommen mit Ford, GM und Rivian eher als „Marketingvorteile“ für Tesla angesehen, wobei etwaige Gewinne sich langfristig wahrscheinlich wieder einstellen werden, sagt Levy.

Laut Levy war der größte Faktor für den Anstieg der Tesla-Aktie um fast 300 Milliarden US-Dollar der steigende Multiplikator. Die Fundamentaldaten von Tesla haben sich kurzfristig nicht verändert, und während bei anderen KI-bezogenen Aktien positive Gewinnrevisionen zu verzeichnen waren, die zu einem Anstieg des Marktwerts geführt haben, ist dies bei Tesla nicht der Fall.

Die Geschichte geht weiter

Levy glaubt, dass eine Reihe von Faktoren im Widerspruch zu diesem überhöhten Anstieg stehen, unter anderem, dass Barclays der Ansicht ist, dass Teslas EPS-Schätzung für 2024 immer noch zu rosig ist und gesenkt werden muss. Darüber hinaus sind die Margen von Tesla angesichts der jüngsten Preissenkungen immer noch „unsicher“, obwohl es möglich ist, dass die Margen gesunken sind. Schließlich könnten weitere Preissenkungen erforderlich sein, da die Lagerbestände des Model 3 offenbar immer größer werden, und die Ausweitung der Model Y-Produktion in Giga Austin und Berlin könnte weitere Preissenkungen erfordern, was wiederum die Margen belasten würde.

Alles in allem bleibt Levy ein langfristiger Optimist hinsichtlich der Aussichten von Tesla und nicht nur ein Käufer auf diesen Niveaus. „Wir sehen TSLA immer noch als den langfristigen Gewinner unter den OEMs im Wettlauf in die Welt der Elektrofahrzeuge“, sagt Levy, aber „die kurzfristigen Grundlagen müssen im Auge behalten werden.“ „

–

Pras Subramanian ist Korrespondent bei Yahoo Finance. Sie können ihm folgen Twitter und weiter Instagram.

Klicken Sie hier für die neuesten Börsennachrichten und ausführliche Analysen, einschließlich der Ereignisse, die Aktien bewegen

Lesen Sie die neuesten Finanz- und Wirtschaftsnachrichten von Yahoo Finance