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US-Aktien waren am Montag volatil, als die Anleger eine große Woche starteten, in der die Inflationsdaten die Zinssenkungserwartungen erneut auf die Probe stellen und die Gewinnsaison für das erste Quartal beginnen wird.
Der Dow Jones Industrial Average (^DJI), der S&P 500 (^GSPC) und der Nasdaq Composite (^IXIC) schwankten um die flache Linie, nachdem sie mit leichten Gewinnen eröffnet hatten.
Ein starker Arbeitsmarktbericht trug am Freitag zu einem Anstieg der Aktienkurse bei, konnte die wöchentlichen Verluste jedoch nicht verhindern, da Zweifel an der Absicht der Federal Reserve, die Zinssätze zu senken, die Stimmung trübten.
Angesichts dieser Unsicherheit kam es letzte Woche zu einem Ausverkauf von US-Anleihen, und der Druck setzte sich am Montag mit einem leichten Anstieg der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen (^TNX) auf über 4,45 % fort. Auch wenn der Index seine Zuwächse abschwächte, liegt er immer noch in der Nähe des Schlüsselniveaus von 4,5 %, das einige als möglichen Wendepunkt für einen Anstieg in Richtung der Höchststände des letzten Jahres sehen.
Weitere Sorgen verstärkten die unruhige Stimmung: geteilte Ansichten der Fed-Sprecher über die Politik, wachsender Hype um die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen und steigende Ölpreise aufgrund der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten, die den Inflationsdruck verstärken könnten.
All dies rückt die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex am Mittwoch stärker in den Fokus, ein wichtiger Input für den Entscheidungsprozess der Fed und ein Beweis für die anhaltende Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft. Anleger werden auf Anzeichen dafür achten, dass die Inflation im März zu ihrem Abwärtstrend zurückkehrt, nachdem es zu Beginn dieses Jahres Anzeichen für eine Stabilisierung der Werte gegeben hatte.
Unterdessen bereitet sich der Markt auf die neue Gewinnsaison vor, wobei Delta Air Lines (DAL) am Mittwoch die Weichen für die Ergebnisse der Großbanken am Freitag stellt. Insgesamt erwartet die Wall Street, dass das erste Quartal den Grundstein für ein starkes Jahr mit Gewinnwachstum bei den S&P-500-Unternehmen legen wird, wobei die Hoffnungen durch starke Beschäftigungszahlen im März gestärkt werden.
Vor diesem Hintergrund stieg der Goldpreis auf über 2.350 US-Dollar pro Unze und erreichte ein neues Rekordhoch. Unterdessen erreichte der Ölpreis die jüngsten Mehrmonatshöchststände, da der Markt eine Entspannung der Spannungen im Nahen Osten einschätzte. Brent-Rohöl-Futures (BZ=F) lagen mit 90,80 US-Dollar pro Barrel etwas niedriger, während West Texas Intermediate-Rohöl-Futures (CL=F) mit knapp 87 US-Dollar etwas höher lagen.
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Öl-Futures fielen aufgrund von Anzeichen einer Entspannung im Nahen Osten
Die Öl-Futures fielen am Montag um fast 1 %, da es Anzeichen für eine Entspannung der Spannungen im Nahen Osten gab.
Die Rohöl-Futures der Sorte West Texas Intermediate (CL=F) wurden über 85 US-Dollar gehandelt, während Brent-Rohöl (BZ=F) um die 90-Dollar-Marke gehandelt wurde, nachdem Israel zugestimmt hatte, einige Bodentruppen aus dem südlichen Gazastreifen abzuziehen.
„Die steigende Nachfrage bleibt ein Rückenwind für Rohöl“, sagte Dennis Kessler, Senior Vice President der Bank of Korea Financial, am Montag in einer Mitteilung.
Der Analyst stellte fest, dass der Ölpreis in den letzten zwei Wochen um etwa 7,00 US-Dollar gestiegen sei.
„Vorsicht ist geboten, denn der Zustand ‚überkauft‘ hält auch Long-Positionen in großen Fonds bereit, die die Preise möglicherweise etwas zu stark und zu schnell in die Höhe getrieben haben“, schrieb Kessler.
WTI ist seit Jahresbeginn um etwa 16 % gestiegen. Brent stieg im gleichen Zeitraum um 15 %.
Die Amazon-Aktie bewegt sich um ein Allzeit-Schlusshoch
Die Aktien von Amazon (AMZN) stiegen am Montag und übertrafen kurzzeitig ihr Allzeithoch von 186,57 US-Dollar im Jahr 2021.
Die Aktie stieg, nachdem Morgan Stanley-Analyst Brian Nowak sein Kursziel für Amazon von 200 US-Dollar auf 215 US-Dollar angehoben hatte. Die Aktien sind im vergangenen Jahr stark gestiegen, da das Unternehmen die Kosten in vielen Bereichen seines Geschäfts gesenkt hat – vom Cloud-Riesen Amazon Web Services bis hin zur Einzelhandelspräsenz des E-Commerce-Riesen.
Die Aktie ist seit Jahresbeginn um etwa 22 % gestiegen.
Die Aktien sind gestiegen, und diese Woche liegen Inflationsdaten vor
Die Aktien stiegen am Montag zur Eröffnung, da die Anleger auf neue Inflationsdaten im Laufe dieser Woche warteten. Der Dow Jones Industrial Average (^DJI) und der S&P 500 (^GSPC) stiegen leicht. Der Nasdaq Composite (^IXIC) stieg um 0,3 %.
Ein neuer CPI-Bericht, der am Mittwoch erscheint, könnte den Anlegern Hinweise auf die Absicht der Federal Reserve geben, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken. Ein starker monatlicher Arbeitsmarktbericht trug am Freitag zu einem Anstieg der Aktienkurse bei, doch die Aktien blieben im Laufe der Woche niedriger, da befürchtet wurde, dass Beamte der Federal Reserve die Zinssenkungen verzögern könnten.
Diese Woche werden JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK) und Citi (C) zusammen mit Delta Air Lines (DAL) ihre Gewinne bekannt geben.
Disney verstärkt möglicherweise die Kampagne zum Teilen von Passwörtern
Disney (DIS) verfügt über zahlreiche Tools zum Teilen von Passwörtern, gegen die vorgegangen werden muss.
Es wird erwartet, dass der Medienriese im nächsten Juni damit beginnt, die Passwortfreigabe für Disney+ und Hula stärker in den Griff zu bekommen, neckte CEO Bob Iger am Freitag in einem Fernsehinterview.
Ein neues Diagramm des EvercoreISI-Analysten Vivant Jayant (unten) zeigt, wie sich die Passwort-Sharing-Kampagne auf die Rentabilität der Streaming-Abteilung auswirkt.
Disney wird Netflix folgen und gegen die Weitergabe von Passwörtern vorgehen. (EvercoreEasy)
Jamie Dimon erklärt, warum die Zahl der börsennotierten Unternehmen weiter sinkt
Goldene Nuggets für Investoren aus Jamie Dimons aktuellem Jahresbrief heute Fortsetzung auf Seite 35.
Der Chef von JPMorgan stellt die „schwindende Rolle börsennotierter Unternehmen im US-Finanzsystem“ fest, was sich an der Zahl der 4.300 börsennotierten US-Unternehmen zeigt. Im Jahr 1996 erreichte diese Zahl 7.300.
Im Gegensatz dazu ist die Zahl der unterstützten US-amerikanischen Private-Equity-Firmen in den letzten zwei Jahrzehnten von 1.900 auf 11.200 gestiegen, stellt Dimon fest.
„Dieser Trend ist gefährlich und kann sich verstärken, wenn mehr Regulierung und Rechtsstreitigkeiten entstehen. Über eine offene Bewertung der Regulierungslandschaft hinaus müssen wir wirklich darüber nachdenken: Ist das das Ergebnis, das wir wollen?“ Damon schreibt.
Damon nennt mehrere Faktoren für diese Ungleichheit:
Umfangreiche Berichtspflichten (siehe ESG).
Hohe Prozesskosten.
Teure Vorschriften.
Vorstands-Governance „Cookie“.
Aktionärsaktivität.
Weniger Kapitalflexibilität.
Verschärfung der öffentlichen Aufsicht.
„Unerbittlicher Druck“ auf die Quartalsgewinne.
Allerdings frage ich mich, ob seit Dimons Amtsübernahme als CEO Anfang der 2000er Jahre weniger börsennotierte Unternehmen der Grund für den Anstieg der Aktienkurse waren. Geringeres Angebot an Vermögenswerten, mehr Wettbewerb um diese Vermögenswerte – oder?
Beobachter der Damon-Nachfolge werden sich darüber freuen
Ich bin sehr beeindruckt von dem, woran JPMorgan im Bereich der künstlichen Intelligenz arbeitet.
Damon sagt in seinem Buch Heute Jahresbotschaft Das Unternehmen beschäftigt mittlerweile 2.000 KI-, maschinelle Lern- und Datenwissenschaftler. Er fügt hinzu, dass das Unternehmen über 400 Anwendungsfälle in der Produktion in Bereichen wie Marketing, Betrug und Risiko verfügt – und „den Wert des Einzelhandelsgeschäfts in allen unseren Geschäftsbereichen und Funktionen zunehmend steigert“.
Ich bin ebenso beeindruckt, dass Dimon in seinen wichtigen Kommentaren zur KI den Namen von COO Daniel Pinto (der lange als Dimons Nachfolger galt) erwähnte. Damon sieht KI als entscheidend für den zukünftigen Erfolg von JPM an und hat eine neue Rolle namens Chief Data and Analytics Officer geschaffen. Diese Rolle ist im Betriebsausschuss des Unternehmens angesiedelt und berichtet direkt an Damon und Pinto.
Damon sagt:
„Die Erhöhung dieser neuen Rolle auf die Ebene des Betriebsausschusses – die direkte Berichterstattung an Daniel Pinto und mich – spiegelt wider, wie wichtig diese Funktion für die Zukunft ist und wie stark wir davon ausgehen, dass KI unser Geschäft beeinflussen wird. Dadurch werden Daten und Analysen in unseren Entscheidungsprozess integriert.“ Auf allen Ebenen des Unternehmens liegt der Schwerpunkt nicht nur auf den technischen Aspekten der KI, sondern auch darauf, wie das gesamte Management diese nutzt – und sollte. Jede unserer Geschäftsbereiche verfügt über entsprechende Daten- und Analyserollen, damit wir Best Practices austauschen können Entwickeln Sie wiederverwendbare Lösungen, die mehrere Geschäftsprobleme lösen, und lernen Sie kontinuierlich dazu und verbessern Sie sich, während die Zukunft der KI entsteht.“
Die Lektionen zum Geldverdienen von Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, in einer Grafik
Möchten Sie wissen, warum JPMorgan-Investoren hoffen, dass Jamie Dimon noch weitere 50 Jahre CEO bleibt?
Sicher, der Mann ist das Gesicht des Bankwesens und hat die besten Beziehungen überhaupt, aber am Ende des Tages weiß er einfach, wie man Geld für die Aktionäre verdient.
Dies kam in Damons jährlichem Brief, der heute Morgen veröffentlicht wurde, perfekt zum Ausdruck. Sehen Sie sich diese Grafik auf Seite 8 an, die zeigt, wie sich der Nettogewinn von JPMorgan seit 2005 fast versechsfacht hat.
Die Geldmaschine JP Morgan. (JP Morgan)
Hier sind Jamie Dimons neueste Gedanken darüber, wohin die Zinssätze steigen könnten
Jamie Dimon, CEO von JPMorgan, hat seinen neuesten jährlichen Brief an die Aktionäre veröffentlicht. Du kannst es lesen Hier vollständig. David Hollerith von Yahoo Finance liefert hier eine Analyse des Briefes.
Dimon verschwendet keine Zeit damit, sich zum Zinsausblick zu äußern, und scheint das zu wiederholen, was wir in den letzten Wochen von einigen FOMC-Mitgliedern (die die Aktien unter Druck gesetzt haben) gehört haben:
„Trotz einer beunruhigenden Situation, einschließlich der regionalen Bankenturbulenzen im letzten Jahr, bleibt die US-Wirtschaft widerstandsfähig, da die Verbraucher weiterhin Geld ausgeben und die Märkte derzeit mit einer sanften Landung rechnen. Es ist wichtig zu beachten, dass die Wirtschaft durch massive fremdfinanzierte Staatsausgaben angetrieben wird. ” und früheren Konjunkturmaßnahmen besteht auch ein wachsender Bedarf, die Ausgaben zu erhöhen, da wir den Übergang zu einer umweltfreundlicheren Wirtschaft fortsetzen, globale Lieferketten umstrukturieren, die Militärausgaben erhöhen und steigende Gesundheitskosten bekämpfen. Dies könnte zu einer anhaltenderen Inflation und höheren Zinssätzen führen, als die Märkte erwarten.
„Darüber hinaus sind Abwärtsrisiken zu beachten, die dem System jährlich mehr als 900 Milliarden US-Dollar entziehen – und wir haben noch nie die vollen Auswirkungen einer quantitativen Straffung in diesem Ausmaß gesehen.“ Osten und Osten, die Störung der Energie- und Lebensmittelmärkte, der Migration, der militärischen und wirtschaftlichen Beziehungen sowie deren schreckliche menschliche Kosten drängen uns dazu Bleiben Sie vorsichtig„.
Interessanterweise sagten die Strategen von JP Morgan heute Morgen, dass sie einen Rückgang der Anleiherenditen erwarten:
„Was die Entwicklung der Anleiherenditen angeht, lautete unsere Forderung im vergangenen Oktober, längerfristig weiterzumachen, und die Anleiherenditen haben wahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht, nachdem sie sich im bisherigen Jahresverlauf erholt haben. Wir gehen davon aus, dass die Renditen weiter sinken werden. Unser Rententeam geht davon aus, dass die Renditen 10-jähriger US-amerikanischer und deutscher Anleihen über 3, 6 und 9 Monate unter dem aktuellen Zinssatz liegen werden. Wir stimmen dem grundsätzlich zu, insbesondere angesichts der derzeit hohen geopolitischen Risiken, stellen jedoch fest, dass das Risiko einer weiterhin zu hohen Inflation besteht.
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