Deutschlands Wirtschaftsmodell ist aus der Bahn geworfen

Deutschland hat sein erstes monatliches Handelsdefizit seit der Wiedervereinigung 1991 erreicht. Nach dem Einmarsch in die Ukraine wurden die Exportverkäufe durch den starken Anstieg der Importkosten – insbesondere Öl und Gas – angekurbelt. Mit Prognosen eines weiteren Anstiegs der Binneninflation und einer Verschärfung des Defizits in den Sommermonaten kündigte die Bundeskanzlerin an Olaf Scholes Es hat vor einer ausgedehnten Krise gewarnt – die „nicht in ein paar Monaten vorübergehen wird“. Er hat Recht, aber wenn auch nur, um die Schwere der wirtschaftlichen Herausforderung zu unterschätzen. Deutschlands Wirtschaftsmodell, das drei Jahrzehnte lang mit einigem Erfolg verfolgt wurde, hat nun an Kraft verloren.

Deutschlands Wachstumsmodell ruhte auf drei Beinen: Billigimporte von Energie und Rohstoffen; Unterdrückung der Löhne für die heimische Produktion; Mehr Exporte in den Rest der Welt. Seit der Wiedervereinigung haben aufeinanderfolgende Regierungen unabhängig von ihrer politischen Couleur das gleiche Ziel verfolgt: Deutschland zum wertmäßig größten Exporteur von verarbeitendem Gewerbe der Welt zu machen.

Zwei dieser drei Beine wurden abgetreten. Billige Energieimporte, Kraftstoffpreise bereits im Jahr 2021 unter Druck, wurden durch Russlands Invasion in der Ukraine und Vergeltungssanktionen gestoppt. unter Angela MerkelDeutschland ist in Bezug auf seine Energie zunehmend abhängig von Russland geworden, da Anfang 2020 die Hälfte seiner Gaslieferungen und ein Drittel seines Öls aus Russland stammen. Sowohl die Preise, die in den 2010er Jahren historisch gesehen am Boden lagen, als auch die scheinbar garantierten Lieferungen aus Russland erweckten den Eindruck, dass dies ein kluger Deal war. Nach der Annexion der Krim im Jahr 2014 haben sich mit wachsendem russischen Durchsetzungsvermögen die politischen Probleme verschärft, sind aber meist reibungslos beendet worden.

Diese Zeiten seien vorbei, beteuern Scholz und seine grünen Koalitionspartner. Doch selbst für den unwahrscheinlichen Fall, dass der Ukraine-Konflikt bald gelöst wird und die Gas- und Ölpreise in Europa sinken, wird die „neue Normalität“ künftig deutlich teurer – mit hohen Lebensmittelpreisen, Deutschland als größtem Importeur und einem wachsenden Sortiment von Seltenerdmineralien, die für die Elektroautoproduktion benötigt werden. Die deutsche Halbleiterindustrie kann die Inlandsnachfrage nicht allein decken, und der Anteil Europas an der weltweiten Halbleiterproduktion ist von 44 Prozent im Jahr 1990 auf heute etwa 10 Prozent gesunken. Eine weltweite Halbleiterknappheit hat Deutschlands Autohersteller in den vergangenen 18 Monaten hart getroffen. Seine Regierung (wie die anderer EU-Mitglieder) bemüht sich nun, die inländischen Investitionen in die Halbleiterfertigung anzukurbeln.

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Eine zweite Störung des deutschen Wachstumsmodells war subtiler als die durch Krieg und Invasion entstandene, aber ebenso wichtig. Deutschlands Exporterfolg, insbesondere nach der Finanzkrise 2008, basiert auf dem Verkauf von Produkten mit hoher Wertschöpfung wie komplexen Werkzeugmaschinen oder hochwertigen Automobilen an schnell wachsende Märkte in Ostasien. Bis 2020 war China nach den USA der zweitgrößte Markt für Deutschland, nachdem es im vorangegangenen Jahrzehnt mit 8 Prozent aller deutschen Exporte am schnellsten gewachsen war. Diese Exporte unterstützten eine beliebte Automobilindustrie, aber Deutschlands Mittelstand, oder Mittelschicht, konzentriert sich auf den Export von kleinen Fertigungsgütern, insbesondere den Export von Investitionsgütern – Maschinen zur Herstellung anderer Produkte. Chinas unersättliche Nachfrage nach Maschinen und Anlagen unterstützte die wachsenden deutschen Exporte, als die Wirtschaft die Rezession 2008/09 und darüber hinaus durchlief. Steigender inländischer Wohlstand in China bedeutet auch einen expandierenden inländischen Konsumgütermarkt, Chinas Automarkt war bereits 2009 der größte der Welt, und Deutsche Automobile sind besonders beliebt durch seine expandierende, neu wohlhabende Mittelschicht.

Aber schon vor den Auswirkungen von Covid-19 standen diese Exportverkäufe unter Druck. Die gezielten Investitionen der chinesischen Regierung in Werkzeugmaschinen und andere Investitionsgüter, ein wesentlicher Bestandteil ihrer 2015 veröffentlichten Strategie „Made in China 2025“, haben deutsche Exporteure auf ihrem größten Auslandsmarkt dem direkten Wettbewerb ausgesetzt. Während die Löhne in der chinesischen Fertigung in den letzten Jahren stark gestiegen sind, bleiben sie deutlich unter denen Deutschlands, und da chinesische Firmen mehr investieren und mit direkter staatlicher Unterstützung in Form von Subventionen und Industriepolitik verkaufen Exporteure immer anspruchsvollere, vergleichbare Waren gegen billigere Konkurrenten. . Deutschlands Solarindustrie war es zum Beispiel durch die chinesische Konkurrenz dramatisch erodiert Vor einigen Jahren. Inzwischen haben die Lockdowns im Jahr 2020 und darüber hinaus auch die Nachfrage nach deutschen Produkten beeinträchtigt.

Der einzige Schlag gegen diese Strategie war die Unterdrückung der deutschen Löhne und Gehälter. Es war ein bedeutender Sieg für das deutsche Kapital seit der Wiedervereinigung. Durch Investitionen in neue Fabriken in der Slowakei, in Polen und anderswo seit den frühen 1990er Jahren haben deutsche Unternehmen die relativ niedriglohnenden Volkswirtschaften Osteuropas in ihre Lieferketten integriert und damit direkt ihre Kosten gesenkt.

Dieser Angriff auf den Lebensstandard der Arbeiter wurde Anfang der 2000er Jahre von der Regierung Hegard Schröder aufgegriffen. Das Programm „Agenda 2010“ ist eine Reihe von großen Sozialreformen, die zwei Schichten der Erwerbsbevölkerung in Deutschland schaffen: ein relativ geschütztes (aber schrumpfendes) älteres Segment, das die Vorteile und Unterstützung von Deutschlands einigermaßen populärem Sozialmodell genießen kann. Dem steht eine wachsende Gruppe von Arbeitnehmern gegenüber, die in der Regel jünger, weniger gebildet und oft eingewandert sind, systematisch ausgegrenzt und in Niedriglohn-, Teilzeit- und unsichere Arbeit gezwungen werden. Durchschnittliche Reallöhne in Deutschland Von den 1990er Jahren bis zur Finanzkrise 2008 ist sie kaum gewachsenund ging zwischen 2004 und 2008 etwas zurück. Die Ungleichheit ist stark gestiegen.

Seit der Rezession sind die Reallöhne in Deutschland gestiegen, aber die Krise in der Eurozone hat die Aussicht geschaffen, den gleichen Kostensenkungsdruck auf den Lebensstandard aufrechtzuerhalten. Wesentlich dafür sind die Wirtschaftsinstitutionen der Europäischen Union. Die Handels- und Staatsdefizite südeuropäischer Euro-Mitglieder wie Spanien und Griechenland schufen einen Markt für deutsche Produkte innerhalb der Eurozone, während außerhalb der Eurozone der Euro dauerhaft abgewertet wurde, da diese schwachen Volkswirtschaften in der einheitlichen Währung blieben – was deutsche Exporte schuf. , das nach 1999 in Euro verkauft wird, ist billiger und international wettbewerbsfähiger.

Der Anteil der deutschen Arbeitnehmer am Volkseinkommen ist bei steigenden Gewinnen zurückgegangen. Aber auch die Investitionsausgaben deutscher Unternehmen sind von 25 Prozent des BIP in den 1980er Jahren auf 20 Prozent in den 2010er Jahren gesunken. Es ist eine Wirtschaft, die von geliehener Zeit lebt: Sie nutzt ihren internationalen Status aus, anstatt in die Zukunft zu investieren. Nachdem zwei Säulen des deutschen Wachstumsmodells entfernt wurden, wird sich die Scholes-Regierung stark auf ihre einzige verbleibende Stütze stützen – die Unterdrückung von Löhnen und Gehältern. Tatsächlicher Lohn sind in den letzten zwei Jahren gefallen, und die düstere Warnung für deutsche Arbeitgeber. Abkehr vom Exportmodell und Überdenken der Binnenwirtschaft – Anheben der Reallöhne als oberstes Ziel, bedarfsgerechtes Herunterdrücken der Gewinne in exportorientierten Sektoren und Ankurbelung öffentlicher Investitionen zur Schaffung von Arbeitsplätzen. Aber weder die derzeitige Regierung noch ihre Opposition scheinen bereit zu sein, mit dem wirtschaftlichen Erbe der Wiedervereinigung zu brechen. Deutsche Arbeiter müssen den Preis zahlen.

[See also: Can Ukraine win the war?]