Teslas Lohnkampf stellt die Stärke von Elon Musks Mystik auf die Probe

Im Jahr 2018 genehmigten die Tesla-Aktionäre das größte Gehaltspaket der Geschichte für Elon Musk. Würden sie es sechs Jahre später noch einmal tun?

Das wird der Elektroautokonzern diese Woche auf seiner Jahrestagung erfahren, da er seine Unterstützung für den fast 50-Milliarden-Dollar-Deal zum Ausdruck bringen will.

Das Paket – im Wert von etwa dem 300-fachen dessen, was der bestbezahlte Manager in den Vereinigten Staaten letztes Jahr erhielt – erhielt die Unterstützung von 73 % der Aktionäre, die vor sechs Jahren abgestimmt hatten.

Der Vergütungsplan gewährt Herrn Musk Rechte auf fast 300 Millionen Aktien – etwa 10 % der Aktien des Unternehmens – als Belohnung für das Erreichen von Zielen, die einst als lächerlich galten, wie etwa die Entwicklung zu einem 650-Milliarden-Dollar-Unternehmen.

Doch Anfang des Jahres erklärte ein Richter aus Delaware den Deal für ungültig, nachdem ein Kleininvestor geklagt hatte, und entschied, dass der Betrag „unfair“ sei und dass der Prozess der Festlegung des Pakets durch einen von Musk dominierten Vorstand „zutiefst fehlerhaft“ sei.

Anstatt einen Rückzieher zu machen, sagte Tesla, man werde über den Deal noch einmal abstimmen und versuchen, das Unternehmen außerhalb von Delaware wieder zu gründen. Die Entscheidung sei „grundsätzlich ungerecht und unvereinbar mit dem Willen der Aktionäre“.

Tesla sagt, die Ziele seien ehrgeizig gewesen und eine Entschädigung sei notwendig gewesen, um den Milliardär beizubehalten.

„Wir müssen an unserem Deal festhalten“, schrieb Vorstandsvorsitzender Robin Denholm diesen Monat an die Aktionäre.

Der Tarifvertrag, der der Welt vor sechs Jahren vorgestellt wurde, löste Kontroversen aus, aber nur wenige stellten Musks Bedeutung für die Zukunft von Tesla in Frage.

Aber dieses Mal wirft der Kampf schwierige Fragen über seine Führung auf, zu einer Zeit, in der die Tesla-Aktien von ihren Höchstständen stark gefallen sind und ihre dominierende Führung in der Elektroautobranche unter Druck steht.

Musk wurde dafür kritisiert, potenzielle Käufer mit kontroversen politischen Überlegungen zu verärgern, und es wurde ihm vorgeworfen, die Aufmerksamkeit – und Ressourcen – auf seine anderen Unternehmen gelenkt zu haben, darunter die Social-Media-Site X, ehemals Twitter, die er 2022 kaufte.

„Wenn das 2018 gewesen wäre, hätte ich mit Ja gestimmt, aber heute, nach allem, was passiert ist, habe ich mit Nein gestimmt“, sagt Investor Vin Cooley, ein IT-Berater aus Colorado, der eines der Autos des Unternehmens besitzt und als erster gekauft hat ein Tesla. Aktien seit fast einem Jahrzehnt.

Obwohl der 42-Jährige damit rechnet, dass der Deal zustande kommt, hofft er, dass die harte Abstimmung eine Botschaft an den Tesla-Vorstand senden wird, der seit Jahren mit der Sorge konfrontiert ist, nicht genügend Kontrolle über Herrn Musk auszuüben. Er macht sich keine Sorgen darüber, Herrn Musk zu verlieren, und glaubt, dass Tesla einen Punkt erreicht hat, an dem es ohne ihn erfolgreich sein kann.

„Seit dem Abschluss der Twitter-Übernahme waren viele der Entscheidungen, die Elon Musk konkret getroffen hat, sehr fragwürdig“, sagt er.

„Letztendlich liegt seine Verantwortung als CEO bei Tesla, und ich denke, der Vorstand hat das aus den Augen verloren“, sagt er. „Das ist meine Chance, meiner Stimme Gehör zu verschaffen, egal wie klein.“

Rechtsexperten sagen, es sei nicht klar, ob das Gericht die unverbindliche Neuabstimmung akzeptieren und dem Unternehmen erlauben wird, das Gehaltspaket wiederherzustellen. Mindestens ein Aktionär hat bereits Klage gegen den Umzug des Unternehmens eingereicht.

Aber Tesla scheint zu hoffen, dass ein Erdrutschsieg dazu beitragen wird, seinen Rechtsstreit fortzusetzen, sagt Anne Lipton, Rechtsprofessorin an der Tulane University.

„Wenn die Aktionäre dem Vergütungspaket mit überwältigender Mehrheit zustimmen, hofft Musk, und vielleicht zu Recht, dass das Gericht zweimal darüber nachdenkt, bevor es es erneut ablehnt“, sagt sie.