Rezessionsängste steigen, während die Fed die Inflation bekämpft

Während die Amerikaner den Druck der steigenden Inflation spüren, wachsen die Befürchtungen, dass eine Rezession bevorsteht.

Die US-Wirtschaft befindet sich in einem lebhaften Tempo, da das Beschäftigungswachstum in Rekordhöhe, die stetige Verbrauchernachfrage und die intensive Nachfrage nach Arbeitskräften dazu beigetragen haben, die höchste Inflationsrate seit 40 Jahren anzuheizen.

Während sich die Wirtschaft viel schneller erholte, als viele Ökonomen erwartet hatten, drängt die Geschwindigkeit der Erholung die Federal Reserve, bedeutendere Maßnahmen zu ergreifen, um das Preiswachstum zu verlangsamen.

Wendy Edelberg, Direktorin des Hamilton-Projekts und Stipendiatin für Wirtschaftsstudien an der linksgerichteten Brookings Institution, sagte, die Wirtschaft habe sich angesichts der Menge an fiskalischen Anreizen, die in das System gepumpt wurden, um es während des Coronavirus über Wasser zu halten, „erholt“. Pandemie.

Aber um die Inflationsspirale zu bekämpfen, sagen Edelberg und andere Ökonomen, dass eine Verlangsamung unerlässlich ist.

„Die Frage ist nun, wie reibungslos wird diese Verlangsamung erfolgen?“ sagte Edelberg. Und Verlangsamung kann schmerzhaft sein. Es besteht also definitiv die Gefahr einer Rezession.“

Das wichtigste Instrument der Federal Reserve zur Wahrung der Preisstabilität und eines starken Arbeitsmarktes ist die Anpassung der Federal Funds Rate. Wenn die Federal Reserve ihre Leitzinsspanne anhebt oder senkt, bewegen sich die Kreditkosten für Wohnungsbaudarlehen, Kreditkarten und andere Kreditprodukte normalerweise in die gleiche Richtung.

Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Verbraucher- und Unternehmensausgaben tendenziell, da die Kosten für die Kreditaufnahme steigen. Höhere Zinssätze regen auch das Sparen an, was weniger unmittelbare Ausgaben in der Wirtschaft bedeutet.

Nachdem die US-Notenbank die Zinssätze zu Beginn der Pandemie auf ein Niveau nahe Null gesenkt hatte, leitete sie im März eine Reihe von Zinserhöhungen ein, um die Inflationsspirale einzudämmen.

Die Fed hofft, dass höhere Kreditkosten die Wirtschaft ausreichend bremsen werden, um das Preiswachstum einzudämmen, ohne die Erholung zu stoppen.

„Unser Ziel ist es, die Preisstabilität wiederherzustellen und gleichzeitig eine weitere lange Expansion zu fördern und einen starken Arbeitsmarkt aufrechtzuerhalten“, sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell. letzter Monatund fügt hinzu, dass die Bank darauf abzielt, dass die Wirtschaft eine „weiche Landung mit niedriger Inflation und stabiler Arbeitslosigkeit“ erreicht.

Powell und andere Vertreter der Federal Reserve sowie einige Ökonomen glauben, dass die US-Wirtschaft stark genug ist, um höhere Zinsen zu verkraften, ohne in eine Rezession zu geraten oder Arbeitsplätze zu verlieren. Die USA haben in den ersten drei Monaten des Jahres fast 1,7 Millionen Arbeitsplätze geschaffen, die Verbraucherausgaben blieben stark und es gibt fast zwei offene Stellen für jeden arbeitslosen Stellensuchenden.

Diejenigen, die dem Umgang der Fed mit der Inflation vertrauen, glauben, dass die Bank die Inflation eindämmen kann, während sie nur Arbeitsplätze und einen dringenden Bedarf an Arbeitskräften reduziert, anstatt die Wirtschaft durch Entlassungen zu bremsen.

Die Fed sieht sich jedoch ernsthaften Störungen gegenüber, wenn sie versucht, die Erholung auf ein nachhaltiges Tempo zu lenken.

Der Krieg in der Ukraine, die Sanktionen gegen Russland und die Reaktion Moskaus führten zu einem raschen Anstieg der Preise für Öl, Benzin, Lebensmittel, wichtige Metalle und andere grundlegende Konsumgüter, die bereits von der Inflation betroffen waren. Die COVID-19-Sperre in China hat auch die Lieferketten unterbrochen, die bereits von der Verbrauchernachfrage überschwemmt wurden.

Erhöhte Bundeszinssätze können dazu beitragen, die Verbrauchernachfrage nach Waren und Dienstleistungen zu reduzieren, aufgestaute Ersparnisse zu reduzieren, die Löhne zu erhöhen und den Wohnungsmarkt anzuheizen, sagte Dana M. Peterson, Chefökonomin beim Conference Board, aber sie können nichts dagegen tun ein Ungleichgewicht in der Lieferkette, Abschaltung durch COVID-19 und Krieg.

„Gegen die angebotsseitigen Inflationstreiber, zu denen Unterbrechungen der Lieferkette sowie steigende globale Rohstoffpreise gehören, kann die Fed nicht viel unternehmen“, sagte Peterson jedoch während des Briefings mit Reportern am Donnerstag, da die Fed die Zinssätze erhöhen wird.

„Ich weiß nicht, wie zuversichtlich die Fed in irgendetwas ist, aber ich denke, dass sie die Erwartungen aufgegeben haben, dass es eine Art natürliche Lösung für die Inflation geben wird.“

Ökonomen warnen davor, dass weitere Anstrengungen unternommen werden müssen, um die Geldpolitik zu straffen, um die Wirtschaft abzukühlen, was in den kommenden Monaten zu Schmerzen für die Finanzen von mehr Amerikanern führen könnte.

„Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, wird die Inflation sinken“, sagte Ray Fair, Wirtschaftsprofessor an der Yale University, und fügte hinzu, dass die Fed auf diese Weise dazu beitragen könne, die Inflation zu senken. Aber der Preis dafür liegt natürlich in einem langsameren Produktionswachstum und einer höheren Arbeitslosigkeit.

Fair, emeritierter Direktor des National Bureau of Economic Research (NBER), sagte, seine Forschung zeige, dass die Fed dies getan habe Es „muss ein wenig“ eingreifen, um die Wirtschaft zu bremsen.

„Sie sollten den Zinssatz zum Beispiel um etwas mehr als zwei Prozentpunkte anheben, wenn sie einen deutlichen Rückgang der Inflation erwarten“, sagte Fair. Die Federal Funds Rate liegt derzeit zwischen 0,25 und 0,5 Prozent und Bankbeamte erwarten, dass sie bis Ende des Jahres auf fast 2 Prozent angehoben wird.

Einige Ökonomen befürchten, dass die Inflation zu schnell steigen könnte, als dass die Federal Reserve sie zügeln könnte, ohne die Zinsen bisher zu erhöhen, was das Wirtschaftswachstum stoppen würde.

Im März stiegen die Verbraucherpreise demnach um 1,2 Prozent Daten veröffentlicht vom Arbeitsministerium in dieser Woche. Die Daten ergaben auch, dass diese Preise allein im vergangenen Jahr auf 8,5 % gestiegen sind, was den höchsten jährlichen Anstieg seit fast vier Jahrzehnten darstellt.

Die Amerikaner sahen einen Preisanstieg Diversität Von den Regionen, von Lebensmitteln über Benzin bis hin zum Transportwesen trug der Krieg zwischen der Ukraine und Russland dazu bei, das anhaltende Inflationsproblem des Landes zu verschärfen.

Fair, dessen Büro oft Rezessionen misst, sagte, das National Bureau of Economic Research definiere ein solches Ereignis grob, aber nicht vollständig als „zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem realem BIP-Wachstum“.

Die letzten Wochen erlebt Berichte Institutionen wie die Bank of America warnen vor Rezessionsschocks. Aktuelle Umfrage von Das Wall Street Journal Es stellte sich heraus, dass auch mehr Ökonomen ihren Ton bezüglich der Wahrscheinlichkeit einer Rezession ändern und herausfanden, dass Prognostiker „im Durchschnitt die Wahrscheinlichkeit, dass die Wirtschaft irgendwann in den nächsten 12 Monaten in eine Rezession geraten wird, auf 28 Prozent beziffern“, verglichen mit 18 Prozent im Januar .

In einem Interview sagte Desmond Lachman, Senior Fellow am rechtsgerichteten American Enterprise Institute, er halte eine Rezession für möglich.

„um [the Fed] „Um die Inflation aus dem System zu bekommen, müssen sie die Politik straffen, und das wird zu einer Rezession führen“, sagte Lachman.

Andere meinen jedoch, dass die Fed möglicherweise betonen muss, dass die steigende Inflation länger anhalten könnte, da die Zentralbank die Wirtschaft weiterhin bremst.

„Sie müssen sich auch darüber im Klaren sein, dass sie möglicherweise nicht in absehbarer Zeit zum Ziel von 3 Prozent oder 2 Prozent (jährliche Inflation) zurückkehren werden“, sagte Peterson und argumentierte, dass ein solcher Versuch „die US-Wirtschaft in eine Rezession treiben wird“.