Powell erwartet, die Zinssätze diesen Monat um einen Viertelpunkt anzuheben

Präsident Jerome Powell sagte am Mittwoch, er unterstütze eine traditionelle Erhöhung des kurzfristigen Referenzzinssatzes der Federal Reserve um einen Viertelpunkt, wenn sich die Fed später in diesem Monat trifft, anstatt einer größeren Erhöhung, die von einigen politischen Entscheidungsträgern vorgeschlagen wird.

Aber Powell hat die Tür für einen größeren Anstieg geöffnet, wenn die Inflation, die auf dem höchsten Stand seit vier Jahrzehnten liegt, in diesem Jahr nicht wie von der Fed erwartet deutlich zurückgeht.

„Ich neige dazu, eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt vorzuschlagen und zu unterstützen“, um die sich beschleunigende Inflation zu bekämpfen, die die Wirtschaft in den letzten Monaten erfasst hat, sagte Powell dem Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses in den ersten beiden Tagen der halbjährlichen Anhörung vor dem Kongress.

Die meisten anderen Fed-Beamten haben in den letzten Wochen einen ähnlichen bescheidenen Anstieg unterstützt, während einige gesagt haben, dass sie eine Erhöhung um einen halben Punkt unterstützen. Oder zumindest offen für eine solche Steigerung. Typischerweise erhöhen höhere Zinssätze der Federal Reserve wiederum die Kreditkosten für Verbraucher und Unternehmen, einschließlich Haus- und Autokredite und Kreditkarten.

„Wir gehen davon aus, dass die Inflation in diesem Jahr ihren Höhepunkt erreichen und beginnen wird zu sinken“, sagte Powell. Aber, fügte er hinzu, „in dem Maße, in dem die Inflation steigt … werden wir bereit sein, aggressiver vorzugehen“, indem wir die Zinssätze später in diesem Jahr um mehr als einen Viertelpunkt anheben.

Der Aktienmarkt stieg als Reaktion auf Powells Unterstützung für den geringeren Anstieg. Der S&P 500 stieg im Mittagshandel um 1,7 %.

Der Chef der Federal Reserve warnte vor den wirtschaftlichen Folgen der Invasion Russlands Die Ukraine und die daraus resultierenden Sanktionen der Vereinigten Staaten und Europas seien „höchst ungewiss“ und sagten, es sei „zu früh, um zu sagen“, wie sie die Politik der Fed beeinflussen könnten.

Powell sagte, dass die Fed vor der russischen Invasion geplant habe, dieses Jahr eine „Serie“ von Zinserhöhungen durchzuführen, wahrscheinlich bei jeder der sieben verbleibenden Sitzungen der Fed. Vorerst werde die Fed „vorsichtig im Sinne dieses Plans vorgehen“.

Ökonomen erwarten, dass die Fed in diesem Jahr fünf bis sieben Viertelpunkte anhebt.

Die Erhöhung in diesem Monat wird die erste seit 2018 sein. Es wird der Beginn einer heiklen Herausforderung für die Fed sein: Sie will, dass die Zinsen ausreichend steigen, um die Inflation zu senken, die jetzt auf dem höchsten Stand seit vier Jahrzehnten liegt, aber nicht so schnell Wachstum und Beschäftigung ersticken. Powell setzt darauf, dass sich die Wirtschaft bei einer Arbeitslosenquote von 4 % und starken Verbraucherausgaben leicht höhere Kreditkosten leisten kann.

Der Fed-Zins ist jetzt nahe null gekoppelt, was er seit dem Ausbruch der Pandemie im März 2020 war, und die Fed hat darauf reagiert, indem sie die Zinssätze gesenkt hat, um die Wirtschaft zu unterstützen.

Powell räumte ein, dass der Anstieg der Verbraucherpreise weit über das Ziel der Fed von 2 % hinausgegangen ist – die Inflation lag im Januar bei 7,5 % gegenüber dem Vorjahr. Und dass die hohen Preise länger anhielten als erwartet. Er versprach auch, die Instrumente der Fed zu nutzen, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen.

„Wir verstehen, dass eine hohe Inflation erhebliche Schwierigkeiten mit sich bringt, insbesondere für diejenigen, die am wenigsten in der Lage sind, die hohen Kosten für lebensnotwendige Güter wie Lebensmittel, Unterkunft und Transport zu decken“, sagte der Fed-Vorsitzende.

Auf Nachfrage des republikanischen Abgeordneten Roger Williams sagte Powell, er glaube, dass die Fed die Inflation senken könne, ohne die Wirtschaft in eine Rezession zu treiben. Powell sagte, ein Grund dafür sei, dass die Wirtschaft derzeit stark sei, mit starkem Wachstum und einer niedrigen Arbeitslosenquote von 4 %.

Der Fed-Vorsitzende fügte hinzu, dass die Zentralbank in diesem Jahr mit einem allmählichen Rückgang der Inflation rechnet, da sich die ineinandergreifenden Lieferketten auflösen und die Verbraucher ihre Ausgaben etwas zurückziehen. Viele Ökonomen stimmen ihm zu, glauben aber dennoch, dass die Inflation hoch bleiben wird. Der Preisanstieg breitet sich über Artikel aus, die durch die Pandemie gestört wurden – Autos, Elektronik, Möbel und andere Haushaltswaren – auf breitere Ausgabenkategorien, insbesondere Mietkosten..

Goldman Sachs hat seine Inflationsprognose angehoben und erwartet nun, dass die Zinsen gemäß dem bevorzugten Verfahren der Fed bis Ende des Jahres weiterhin mit einer relativ hohen jährlichen Rate von 3,7 % steigen werden. Dies liegt deutlich über der letzten im Dezember veröffentlichten Prognose der Fed von 2,7 %. Wenn sich die politischen Entscheidungsträger der Zentralbanken in zwei Wochen treffen, werden sie diese Prognose aktualisieren.

Powell sagte, die Fed werde auch damit beginnen, ihre massive Bilanz von 9 Billionen Dollar zu kürzen, die sich während der Pandemie mehr als verdoppelte, als die Fed Billionen von Dollar in Anleihen kaufte, um zu versuchen, die langfristigen Zinssätze zu senken. Er sagte, die politischen Entscheidungsträger der Zentralbank würden sich wahrscheinlich auf einen Plan zur Reduzierung ihrer Anleihebestände einigen, wenn sie sich in zwei Wochen treffen, lehnten es jedoch ab zu sagen, wann der Plan umgesetzt würde. Die schrumpfende Bilanz der Fed hat den Effekt, dass die langfristigen Kreditkosten steigen.

In öffentlichen Erklärungen haben Zentralbankbeamte darüber diskutiert Ob die Zinssätze in diesem Monat um einen halben Prozentpunkt angehoben werden sollen – ein starker Schritt – obwohl die meisten die traditionelle Erhöhung um einen Viertelpunkt unterstützten. Die russische Invasion in der Ukraine machte eine Erhöhung um einen halben Punkt unwahrscheinlicher.

Die Invasion der Ukraine ließ die Ölpreise um etwa 18 % auf fast 110 $ pro Barrel steigen, was Gas teurer machen würde. Einige Ökonomen haben prognostiziert, dass die Gaspreise bald durchschnittlich 4 $ pro Gallone betragen werden, gegenüber dem nationalen Durchschnitt von 3,66 $ am Mittwoch.

Teurere Energie wird die Inflation in den kommenden Monaten höher treiben, als sie hätte sein können, was die Argumente für eine Zinserhöhung durch die Fed stärkt. Aber teureres Benzin entzieht den Verbrauchern auch Geld, das sie für andere Dinge ausgeben können. Dies wiederum dürfte die Verbraucherausgaben reduzieren und möglicherweise die Wirtschaft schwächen – ein Szenario, das die Fed normalerweise davon abhält, die Zinsen zu erhöhen.

Abgesehen von seinen Auswirkungen auf die Inflation dürfte der Krieg nur begrenzte Auswirkungen auf die US-Wirtschaft haben, sagen Analysten, solange er nicht dramatisch eskaliert. Nur etwa 0,5 % des US-Handels findet mit Russland statt.

Powell warnte davor, dass der Krieg zu einer Verknappung von Rohstoffen wie Neon und Palladium führen könnte, die in der Halbleiterproduktion verwendet werden. Ein Mangel an Computerchips im vergangenen Jahr hat die Produktion von Autos und Elektronik verlangsamt und zu einer steigenden Inflation beigetragen.

Aber der Fed-Vorsitzende wies auch darauf hin, dass die Gesamtwirkung des Krieges auf die US-Wirtschaft begrenzt sein könnte, solange der Konflikt nicht signifikant eskaliert.

„Unsere Finanzinstitute und unsere Wirtschaft haben keine wesentlichen Wechselwirkungen mit der russischen Wirtschaft“, sagte er. „Es ist in den letzten Jahren immer kleiner geworden.“