Niedrigere Ölpreise zeichnen sich ab, da China in die nächste Phase der Coronavirus-Krise eintritt

Seit den späten 1990er Jahren ist China das größte Tier auf den globalen Ölmärkten und treibt die Nachfrage nach Öl und anderen Rohstoffen an, die es verwendet hat, um jedes Jahr ein zweistelliges Wirtschaftswachstum anzutreiben und danach jahrelang ein hohes einstelliges Wachstum . . Ende 2017 konnte China dank seiner hohen Wirtschaftswachstumsrate die Vereinigten Staaten als führende Volkswirtschaft noch überholen Der größte jährliche Gesamtimporteur von Rohöl In der Welt, nachdem es 2013 zum weltweit größten Nettoimporteur von Öl und anderen flüssigen Brennstoffen geworden war. Von 1992 bis 1998 betrug Chinas jährliche Wirtschaftswachstumsrate im Wesentlichen 10 bis 15 Prozent; von 1998 bis 2004 zwischen 8 und 10 Prozent; von 2004 bis 2010 wieder zwischen 10 und 15 Prozent; Von 2010 bis 2016 zwischen 6 und 10 Prozent und von 2016 bis 2022 zwischen 5 und 7 Prozent. Von diesem Zeitpunkt an weiß niemand genau, wohin es gehen wird, außer dass es wahrscheinlich untergehen wird, und der Hauptgrund für das Untergehen ist der Umgang des Landes mit Covid – insbesondere seine „Null-Covid“-Politik. Allerdings birgt jede Entscheidung für China, wenn es sich von hier aus in Bezug auf diese Politik bewegt – ob es an ihr festhält oder sie weiter lockert – erhebliche Risiken für das Land und für seinen Führer Xi Jinping, mit dem die Politik persönlich verbunden ist. . Wie auch immer Xi sich entscheidet, es wird mit ziemlicher Sicherheit zu einer längeren Phase niedriger Ölpreise führen. Dies ist zwar für Ölunternehmen und Öl produzierende Länder unwillkommen, wäre aber für viele große entwickelte Volkswirtschaften und ihre Bürger sehr willkommen, die gesehen haben, wie der Anstieg der Ölpreise in den letzten Monaten eine wichtige Rolle bei der Zerstörung ihrer Ersparnisse, Renten und Renten gespielt hat . Lebensqualität. Verwandte: Das US-Öl- und Gasbohrgeschäft führt nirgendwo hin

Um es kurz zusammenzufassen: Chinas Null-Covid-Politik beruht auf strengen Sperren, die in ganzen Regionen, einschließlich Großstädten, eingeführt werden, unmittelbar nachdem eine relativ kleine Anzahl von Covid-19-Fällen identifiziert wurde. Im Dezember 2021 wurde die Null-Covid-in-One-Strategie überarbeitet, die die Idee einer „dynamischen Klärung“ beinhaltet, die den lokalen Regierungen mehr Flexibilität bei der Auferlegung von Beschränkungen gegeben hat und es ermöglicht, den täglichen Anstieg symptomatischer Fälle auf etwa 200 zu begrenzen Fälle auf nationaler Ebene. Am 11. November enthüllte die chinesische Regierung es 20 kleine Änderungen Unter der Null-Covid-Richtlinie, einschließlich Reisende aus Übersee, die nur einen negativen PCR-Test innerhalb von 48 Stunden nach dem Einsteigen in einen Flug nach China benötigen, anstatt zwei. Eine andere war, dass ausländische Reisende nur acht statt zehn Tage unter Quarantäne gestellt werden müssten, und eine andere, dass Menschen in China, die als „enge Kontakte“ von Covid-19-Trägern angesehen werden, nicht mehr unter Quarantäne gestellt werden müssten. Die neuen Richtlinien verboten auch Massentests, es sei denn, es sei „unklar, wie sich die Infektion in einem Gebiet ausbreitet“.

Trotz dieser leichten Lockerung der Regeln stellt sich Chinas Präsident Xi nun dagegen Welle öffentlicher Proteste Gegen die immer noch verschärften Beschränkungen im Zusammenhang mit Covid-19 im ganzen Land erreichte eine seit Mitte der 1980er Jahre nicht mehr gesehene Schwere ihren Höhepunkt 1989 Massaker auf dem Platz des Himmlischen Friedens. Die jüngste Runde solcher Proteste begann, nachdem mindestens 10 Menschen bei einem Wohnungsbrand in Urumqi, der Hauptstadt der östlichen Provinz Xinjiang, verbrannt waren, wo viele die Sperrregeln von Covid-19 für die Verzögerung jeglicher Reaktion der Rettungsdienste verantwortlich machten. Laut vielen damaligen Live-Fernsehberichten breiteten sich die Proteste auf viele Großstädte aus, darunter Shanghai und Peking, und die Demonstranten riefen „Tretet zurück, Xi Jinping! Tretet zurück, Kommunistische Partei!“. Es scheint, dass ebenso wie die Proteste der 1980er Jahre größtenteils durch einen Zusammenbruch des Verständnisses zwischen den Menschen und ihrer Regierung motiviert waren – dass erstere damit zufrieden ist, sich dem kontrollierten Regime der letzteren anzupassen. Vorausgesetzt, ihnen wird Wohlstand beschert – so sind es die aktuellen Proteste. Um zu gedeihen, ist jedoch Wirtschaftswachstum erforderlich, und je mehr, desto besser für die Regierung, und darin liegt jetzt ihr Problem.

Präsident Xi steckt zwischen einem metaphorischen Felsen und einem harten Ort fest. Auf der anderen Seite wird sich Chinas Wirtschaftswachstum weiter verschlechtern, wenn er sich an Covid-Beschränkungen nahe null hält – zu diesem Zeitpunkt überhaupt an sinnvollen Beschränkungen. Zudem dürften Größe und Umfang der Proteste gegen ihn und sein Regime zunehmen. Wenn er andererseits Chinas Covid-19-Kontrollmaßnahmen sinnvoll lockert, ist es sehr wahrscheinlich, dass eine große Anzahl von Chinesen sterben wird, was zu genau dem gleichen apokalyptischen Szenario führen wird, dem China gegenüberstehen wird, wenn es an seiner strengen Zensur festhält Richtlinien. für Covid-19.

Der Grund dafür, dass es infolge einer sinnvollen Aufhebung der Kontrollen im Zusammenhang mit Covid-19 so viele Todesfälle geben wird, ist, dass China trotz Angeboten aller großen Impfstoffhersteller immer noch keinen wirksamen Impfstoff gegen die Krankheit oder irgendeine Art davon hat Länder dazu. ihnen zur Verfügung stehende Vorräte. China verfügt auch nicht über ein wirksames antivirales Mittel nach der Infektion und weigert sich immer noch, solche Lieferungen von ausländischen Lieferanten zu kaufen, wiederum trotz der Angebote mehrerer westlicher Länder, ihnen solche antiviralen Mittel und Behandlungen nach der Infektion zur Verfügung zu stellen. Aufgrund der ersten Reaktion Chinas auf den Ausbruch von Covid-19 im Jahr 2019 – strenge Abriegelungen in allen Regionen – hat das Land immer noch eine große Zahl seiner Bevölkerung ohne Impfung gegen jede Art von Krankheit, selbst gegen Chinas (CoronaVac) Impfstoff, und hat einen akuten Mangel an Intensivstationen.

„Es gibt 263 Millionen Menschen in China über 60 und 35 Millionen über 80, und die Anfälligkeit älterer Menschen für schwere Fälle von Covid-19 ist bekannt“, sagte Rory Green, Chefökonom für China bei TS Lombard, sagte in London. , exklusiv OilPrice.com Letzte Woche. „Von den über 80-Jährigen wurden nur 66 Prozent geimpft und nur 40 Prozent hatten drei Impfungen, und wir wissen aus einer detaillierten medizinischen Analyse des Ausbruchs in Hongkong, dass der CoronaVac-Impfstoff erst nach drei Dosen die gleiche Wirksamkeit wie mRNA-Impfstoffe hat , so dass etwa 37 Millionen Menschen über 60 Jahren anfällig für großflächige Ausbrüche der Covid-Krankheit sind. Nach Impfungen ist die Hauptüberlegung im Umgang mit dem Ausbruch von Covid-19 die Behandlung derjenigen, die von der Krankheit schwer betroffen sind , das bedeutet Intensivstationskapazität in Krankenhäusern, aber China hat auch hier ein großes Problem.“ Verschiedene Studien beziffern die Zahl der Intensivstationen pro 100.000 Menschen in China auf zwischen 3 und 6 – im Vergleich zu 2,3 ​​in Indien und 34,7 in den USA „, sagte Green gegenüber OilPrice.com. Die Analyse auf nationaler Ebene ist die regionale Variation der Versorgung auf Intensivstationen: Die Mehrheit der Intensivstationen in China befindet sich in den wohlhabenderen östlichen Provinzen, die tendenziell höhere Impfraten und eine bessere demografische Zusammensetzung aufweisen, und lokal Schätzungen berücksichtigen die Zusammensetzung Stadtweite demografische und medizinische Kapazitäten gehen davon aus, dass die am stärksten gefährdete Stadt – Lijiang in der Provinz Yunnan – eine Erhöhung der Kapazität der Intensivstation um 6.000 Prozent benötigen wird, um den Omicron-Ausbruch angemessen zu bewältigen.“

Wie schlimm kann es also für China werden? Green glaubt, dass die Daten des Ausbruchs in Hongkong im Februar 2022 wahrscheinlich den relevantesten Vergleich bieten. „Zurück zu China CDC“. [Center for Disease Control] Genaue Schätzungen der Gesundheitsversorgung auf Stadtebene Wenn wir den Ausbruch in Hongkong im Februar 2022 als Grundlage für die Prävalenz in der Gemeinde und die Schwere der Fälle verwenden, leben schätzungsweise nur 7,3 Prozent der chinesischen Bevölkerung in Städten mit ausreichender Kapazität auf Intensivstationen, weitere 92,7 Prozent Prozent, die in Ballungsgebieten leben. Die Epidemie wird die Ressourcen der Intensivpflege vollständig überfordern.“ Sie hebt hervor: „Der Schock für eine relativ ungeimpfte Bevölkerung: Basierend auf der Todesrate von Hongkong könnte China auf dem Höhepunkt einer Out-of-the- Kontrolle des Ausbruchs.“ Wirtschaftlich Also: „Kurz gesagt, China steckt immer noch fest und wir glauben, dass das reale BIP, gemessen von TS Lombard, in diesem Jahr 1,6 Prozent im Jahresvergleich betragen wird“, schließt Green.

Einen Großteil der Wirtschaftskraft hinter Chinas großem Angebot auf den globalen Ölmärkten zu entfernen, würde für die Ölpreise einen schwächeren realen Nachfragehintergrund bedeuten, insbesondere mit einer damit einhergehenden abnehmenden Prämie für den Krieg zwischen Russland und der Ukraine. Diese Prämie begann im vergangenen September, als versierte Marktteilnehmer anfingen, Öl auf Basis zu kaufen Notizen von US-Geheimdienstoffizieren Sehr ungewöhnliche russische Militärbewegungen an der ukrainischen Grenze nach dem Ende der gemeinsamen russisch-belarussischen Militärübungen. Davor handelte Öl konstant um die Marke von 65 $ pro Barrel Brent. Dieses Niveau spiegelt den Gleichgewichtspreis wider, der die bereits offensichtliche schwache Nachfrage aus China berücksichtigt. Da die Prämie für den Krieg zwischen Russland und der Ukraine sinkt, da Europa weiterhin Energie aus Russland durch Energie aus anderen Quellen ersetzt, dürften diese 65 USD pro Barrel von da an die Basislinie für die Ölpreise sein.

Von Simon Watkins für Oilprice.com

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