JAT Capital sendet einen vernichtenden Brief an den neuen Vorstand von Bed Bath & Beyond

Am 1. Mai 2023 werden Schilder vor dem dauerhaft geschlossenen Bed Bath & Beyond-Einzelhandelsgeschäft in Hawthorne, Kalifornien, ausgestellt.

Patrick T. Fallon | AFP | Getty Images

Die Investmentfirma JAT Capital schickte am Freitag einen vernichtenden Brief an den neuen Vorstand von Bed Bath & Beyond, in dem es hieß, sie habe sich geweigert, Fragen der Aktionäre zu beantworten und sich auf ein beispielloses „schlechtes Verhalten“ einzulassen, wie die Investmentfirma es nannte.

Das Unternehmen, das 9,6 % der Aktien des Unternehmens besitzt und behauptet, es sei kein aktiver Fonds, kritisierte den Vorstand für eine Reihe von Verfehlungen, darunter die Absage geplanter Investorenkonferenzen und die falsche Darstellung von Fakten über den Sturz des ehemaligen CEO Jonathan Johnson.

„Wir haben in den letzten Monaten versucht, konstruktiv mit Investor Relations, der Geschäftsleitung und dem Vorstand zusammenzuarbeiten, indem wir Vorschläge zu Best Practices unterbreitet haben, die den Wert erhalten und steigern können, und in jüngerer Zeit auf Maßnahmen hingewiesen haben, die das Management und der Vorstand ergriffen haben „Zerstörung des Shareholder Value“, heißt es in dem Brief. Geprägt vom JAT-Gründer John Thaler.

„Wir haben bei Beyond eine aktivere Haltung eingenommen, weil ich ehrlich gesagt noch nie in meiner Karriere ein so schlechtes Verhalten eines Vorstands gesehen habe. Die Dinge, die ich gehört habe, die Dinge, die direkt mit mir gesprochen wurden, und das Aktionen, die ich unternommen habe, habe ich in einer Klasse miterlebt, die ich noch nie zuvor gesehen habe.“

Beyond war früher als Overstock.com bekannt, das Bed Bath aus der Insolvenz kaufte und es umbenannte. Vor der Umbenennung litt Beyond unter schleppenden Umsätzen und einem sinkenden Marktwert. Nach dem ersten Quartal des neuen Bed Bath-Unternehmens waren die Ergebnisse gemischt mit starken Umsatz- und Gewinnrückgängen.

Das Unternehmen reagierte nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Anfang des Monats forderte JAT Beyond auf, Johnson zu entlassen. Tage später gab das Unternehmen bekannt, dass er von seinem Amt zurücktreten werde.

In seinem Brief vom Freitag fragte JAT, warum Johnsons Vorstandsmandat nach seinem Sturz entzogen wurde, und sagte, dies sei ein Versuch, „die Mitsprachemöglichkeiten der Aktionäre“ zu schwächen. Das Unternehmen beschuldigte den Vorstand außerdem der Täuschung über Johnsons Entscheidung, das Unternehmen zu verlassen, und sagte unverblümt, er sei „gefeuert“ worden.

„Anstatt Johnson zu entlassen und dies öffentlich zu sagen (eine Erklärung, die von allen Beteiligten gut aufgenommen worden wäre), beschloss der Vorstand, eine Pressemitteilung zu verfassen, in der Jonathan vorschlug, dass er zurücktreten und sogar die lächerliche Erklärung abgeben würde, die er und der Vorstand hatten Sie kamen gemeinsam zu dem Schluss, dass „jetzt der perfekte Zeitpunkt für einen „Führungswechsel“ ist“, heißt es in dem Brief.

„Jetzt ist der perfekte Zeitpunkt? Mitten in der Rebranding-Bemühung des Unternehmens, gerade als das Unternehmen eine 150-Millionen-Dollar-Marketingkampagne startet? Und zufällig gleichzeitig mit einem Aktionärsaufruf nach Johnsons Absetzung? Das Schreiben einer Pressemitteilung, die die Fakten falsch darstellt und „ bietet irreführende Beschreibungen der Situation…‘ .Verstärkt die Wahrnehmung, dass der Vorstand sich um seine eigene Erhaltung und interne Geschäfte kümmert.“

In der Zwischenzeit hat JAT Marcus Lemonis, CEO von Camping World und TV-Persönlichkeit, der in der CNBC-Serie „The Profit“ mitspielte, eingeladen, das Unternehmen zu übernehmen. Er Treten Sie dem Vorstand von Overstock bei Letzten Monat und sie Sie bejubelte ihren Schritt Ins Jenseits

JAT erneuerte diese Forderungen am Freitag in einem Brief und warf dem Vorstand vor, an Lemonis zu „zweifeln“, ihn an den Rand zu drängen und seine Expertise abzulehnen.

„In einem der wenigen Fälle, in denen ich mit einem Vorstandsmitglied darüber sprechen konnte, dass Marcus Lemonis nicht bei der Führung des Unternehmens mithelfen durfte, [chair of the board] Allison Abraham gab mir gegenüber zu, dass sie (und andere) besorgt waren, dass „Marcus eine schändliche geheime Verschwörung hatte“, heißt es in dem Brief. „Angeblich wiederholte sie die gleichen Bedenken gegenüber Interims-CEO Dave Nielsen. Als sie sie fragten, was diese ‚schändliche Verschwörung‘ sein könnte, gab sie zu, dass sie es nicht wusste.“

Lemonis antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

JAT forderte den Vorstand von Beyond auf, seine Fragen ein für alle Mal zu beantworten, und forderte alle, vom Anbieter bis zum Sell-Side-Analysten, auf, mehr Transparenz zu fordern.

„Ich würde den Vorstand sehr gerne dazu zwingen, zu erklären, was er tut. Das ist keine unangemessene Forderung. Die unten aufgeführten Maßnahmen, die der Vorstand in den letzten 60 Tagen ergriffen hat, scheinen sich zum Nachteil des Unternehmens und der Aktionäre ausgewirkt zu haben. “, hieß es in dem Brief. „Dieser Vorstand hat sich geweigert, zu erklären, warum sie diese Entscheidungen getroffen haben.“

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