Goldman hebt S&P 500-Ziel an, da Gewinnoptimismus die Rally vorantreiben wird

(Bloomberg) – Nur wenige Monate nach der Festlegung eines Ziels für den S&P 500 bis 2024 haben die Strategen der Goldman Sachs Group Inc. Ihre Prognosen wurden zum zweiten Mal nach unten korrigiert, was den optimistischen Gewinnausblick der Wall Street widerspiegelt.

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„Steigende Gewinnschätzungen sind der Treiber der Revision“, schrieb ein Team unter der Leitung von David Kostin in einer Mitteilung an Kunden vom Freitag. Die Gewinnerwartungen für die kommenden 12 Monate erreichten ein Rekordhoch für einen US-Aktienindex, nachdem die Prognosen vor einem Jahr ihren niedrigsten Stand erreicht hatten.

Kostin geht nun davon aus, dass der S&P 500 bis Ende dieses Jahres auf 5.200 steigen wird, was einen Anstieg von 3,9 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag bedeuten würde, und erhöht seine Prognose gegenüber dem Niveau von 5.100, das er Mitte Dezember prognostiziert hatte.

Ursprünglich prognostizierte er im November, dass der S&P 500 bis Ende dieses Jahres 4.700 erreichen würde, doch in diesem Monat hat der Wert bereits die Marke von 5.000 überschritten.

Goldmans Kursziel von 5.200 für den S&P 500 im Jahr 2024 gehört nun zu den höchsten an der Wall Street und reiht sich damit in die Riege der Bullen ein, darunter Tom Lee von Fundstrat Global Advisors und John Stoltzfus, Chefstratege von Oppenheimer Asset Management, die beide ähnliche Prognosen haben. Zum Schluss des Jahres.

Die Strategen des Unternehmens haben ihre EPS-Prognosen für dieses Jahr auf 241 US-Dollar und 256 US-Dollar im Jahr 2025 angehoben, von zuvor 237 US-Dollar und 250 US-Dollar. Dies spiegelt ihre Erwartungen eines stärkeren Wirtschaftswachstums und höherer Gewinne für die Sektoren Informationstechnologie und Kommunikationsdienste wider, zu denen fünf der sogenannten Magnificent Seven-Aktien gehören, darunter Apple Inc., Microsoft Corp., Nvidia Corp. und Alphabet Inc. und Meta Platforms Inc.

Die neue Schätzung liegt über der durchschnittlichen Top-to-Bottom-Strategieprognose von 235 US-Dollar.

Die Geschichte geht weiter

Die bisher laufende Gewinnsaison hat bestätigt, was die Bullen schon immer vorhergesagt haben: Die Gewinne halten sich gut. Von den bisher bekannt gegebenen rund 84 % der S&P 500-Marktkapitalisierungen übertrafen 79 % der Unternehmen die Erwartungen. Den von Bloomberg Intelligence zusammengestellten Daten zufolge übertrafen die Anleger diese Aktien, die am Ergebnistag den Referenzindex um durchschnittlich 0,7 % übertrafen.

Der Berichtszeitraum verlief für die Great Seven durchwachsen. Während Meta, Amazon und Microsoft die Erwartungen übertrafen, enttäuschte Tesla und Apple meldete Schwäche in China. Die Anleger erwarten weitgehend, dass Nvidias Ergebnisse im Laufe dieser Woche anstehen, um zu bestätigen, dass die Aktie die hohen Erwartungen erfüllen kann, die durch den Boom der künstlichen Intelligenz geweckt werden.

Goldman-Strategen gehen davon aus, dass die Bewertungsmultiplikatoren sowohl für den S&P 500 als auch für seine gleichgewichteten Konkurrenten nahe dem aktuellen Niveau bleiben werden – beim 20- bzw. 16-fachen des Gewinns, „was das Gewinnwachstum zum Haupttreiber dafür macht, in diesem Jahr im Aufwärtstrend zu bleiben“.

Der S&P 500 ist in diesem Jahr nach einem starken Jahr 2023 um 4,9 % gestiegen, getragen von der Erwartung einer gemäßigten Politikwende der Federal Reserve und dem zunehmenden KI-Optimismus für Technologiewerte. Die Einnahmen auf der 500-Mitglieder-Ebene werden im Jahr 2024 voraussichtlich um 8,8 % gegenüber dem Vorjahr steigen, wie von Bloomberg Intelligence zusammengestellte Daten zeigen.

Der S&P 500 erreichte im Januar zum ersten Mal seit zwei Jahren ein Allzeithoch, während der Nasdaq 100 im Dezember sein erstes Rekordhoch in einem ähnlichen Zeitraum erreichte, nachdem die Federal Reserve signalisiert hatte, dass ihre aggressiven Zinserhöhungen zur Eindämmung der Inflation langsam seien . Läuft wahrscheinlich ab. Für 2024 stehen Kürzungen auf dem Tisch.

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Wall-Street-Konkurrenten wie die Bank of America Corp. haben ihre Bereitschaft signalisiert, ihre Jahresendziele ebenfalls anzuheben, da sie davon ausgehen, dass die Anleger nicht optimistisch genug sind. Das durchschnittliche S&P 500-Ziel von fast einem Dutzend von Bloomberg verfolgten Aktienstrategen liegt derzeit bis Mitte Januar bei 4.950 Punkten.

„Das größte Risiko für den S&P 500 besteht kurzfristig nach oben“, sagte Savita Subramanian von der Bank of America Anfang des Monats auf Bloomberg TV. „Unser Ziel von 5.000 ist auf kurze Sicht wahrscheinlich zu niedrig.“

Sogar Michael Wilson von Morgan Stanley – einer der prominentesten gemäßigten Stimmen an der Wall Street – geht nun davon aus, dass sich die Gewinne am US-Aktienmarkt auf weniger beliebte Bereiche der Big-Tech-Unternehmen erstrecken werden, die die Rallye bisher dominiert haben. Das Ziel für 2024 liegt weiterhin bei 4.500, was einen Rückgang von etwa 10 % gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag bedeuten würde.

– Mit der Hilfe von Elena Bubina.

(Er fügt durchgehend Kontext hinzu.)

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