FTX: Kunden, die dem Krypto-Giganten vertraut haben, stehen möglicherweise vor dem Nichts

New York
CNN-Geschäft
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Als sich der Staub von einem der weiteren Schocks legt Finanzkrisen in der GeschichteEine der größten Unbekannten ist, wie viel Kunden ohne Zugang zu ihren Geldern eine Rendite von FTX erwarten können, der Kryptowährungsbörse, die letzte Woche Insolvenz angemeldet hat.

Laut Rechtsexperten könnte die Antwort Null sein.

Vor seiner Auflösung vermarktete sich FTX.com als sicheres Ziel für Anfänger, um Kryptowährung zu kaufen und zu verkaufen. Aber eine Liquiditätskrise in der vergangenen Woche zwang FTX, die Abhebungen einzustellen, und ließ Kunden und Investoren in der Schwebe. FTX Es wird gesagt, dass er das Geld von Kunden verwendet hat laut Wall Street Journal ohne Genehmigung die risikoreichen Handelsgeschäfte eines Schwester-Hedgefonds zu unterstützen.

Am Freitag haben FTX und Hedge Fund, Alameda Research, Konkurs angemeldet.

Eine mit der Angelegenheit vertraute Person sagte gegenüber CNN, dass die Bundesanwaltschaft in New York nun den Börsencrash untersucht. Und die Behörden starteten auf den Bahamas, wo sich der Hauptsitz von FTX befindet strafrechtliche Ermittlung Am Wochenende in der Firma.

Die rechtlichen Konsequenzen für FTX und seinen Gründer Sam Bankman-Fried bleiben unklar. Aber da der Aktienmarkt, der einst mehr als 30 Milliarden Dollar wert war, abstürzt, scheint es immer wahrscheinlicher, dass Kunden, die ihr Geld an FTX übergeben haben, mit der Tasche zurückgelassen werden könnten.

„Wir wissen nicht, wie weit verbreitet die Ansteckung ist“, sagte Howard Fisher, Partner der Anwaltskanzlei Moses Singer und ehemaliger Anwalt der Securities and Exchange Commission. „Der erste Zyklus von Opfern sind die Leute, die Vermögenswerte in FTX halten … sie werden wahrscheinlich nicht voll oder annähernd so hoch.“

Dafür gibt es mehrere Gründe.

Im Falle des Ausfalls einer traditionellen amerikanischen Bank versichert die Regierung die Kundeneinlagen und erhöht sie vollständig auf bis zu 250.000 US-Dollar. Aber es gibt einfach Es gibt keinen Mechanismus, um den Einleger zu sichern In der weitgehend unregulierten Welt der Kryptowährung.

Theoretisch sollten FTX-Kunden einen Teil dessen erhalten, was am Ende des Insolvenzverfahrens vom Vermögen des Unternehmens übrig ist. Aber zumindest ist bisher nicht klar, wie viel ausgezahlt wird.

„Soweit ich weiß, haben sie zwei Vermögenswerte – den Reputationswert der Börse und den Wert ihrer FTT-Münzen“, sagte Eric Snyder, Leiter der Insolvenzabteilung der Anwaltskanzlei Wilke Auslander. (Goodwill bezieht sich auf immaterielle Vermögenswerte wie Markenruf und geistiges Eigentum. FTT Coins, das von FTX ausgegebene Krypto-Token, hat in der vergangenen Woche mehr als 90 % seines Wertes verloren.)

Snyder erklärt, dass es bei Insolvenzen eine ziemlich einfache Formel gibt, um herauszufinden, wie viel Gläubiger – in diesem Fall FTX-Einleger – erhalten.

„Der Zähler ist der Ursprung, die Verbindlichkeit der Nenner. Man teilt das eine in das andere, und [result] ist das, was jeder bekommt.“ „Aber wenn die Leute alle Vermögenswerte herausnehmen würden, gäbe es nicht viel von einem Zähler.“

„Es ist sehr plausibel, dass die Rendite bestenfalls minimal sein wird“, fügte er hinzu.

Die Plötzlichkeit des Sturzes von FTX macht es natürlich schwierig, dies frühzeitig einzuschätzen, sagen Anwälte.

Typischerweise haben Unternehmen Wochen Zeit, um Insolvenzanträge vorzubereiten, die unter anderem eine Erklärung enthalten, warum das Unternehmen Schutz nach Kapitel 11 beantragt und was es vor dem Insolvenzgericht erreichen will.

Dan Pechikov, ein auf Insolvenz spezialisierter Partner bei Loeb & Loeb, sagt, es sei noch zu früh, um zu sagen, ob Kunden Geld zurückbekommen werden.

„Alles, was Sie wirklich tun können, ist anhand der Tweets zu erraten, wo die Dinge stehen“, sagte er. „Und wie Kunden ihr Geld zurückerhalten, kann von vielen verschiedenen Dingen abhängen, einschließlich der Einrichtung, über die sie das Geld halten, und wie viele Münzen sie noch übrig haben.“

Der FTX-Fallout hat die gesamte Kryptoindustrie erschüttert und ernsthafte Fragen über die Zukunft digitaler Assets und das Fehlen einer globalen Regulierung aufgeworfen.

Am Montag versuchte Changpeng Zhao, CEO des FTX-Konkurrenten Binance, sein Publikum von der Legitimität des Sektors zu überzeugen.

Die Leute sind offensichtlich nervös“, sagte Zhao, weithin bekannt als CZ, in einer Frage-und-Antwort-Runde. auf Twitter. „Ich möchte sagen, dass es kurzfristig weh tut. Aber ich denke, langfristig ist es wirklich gut für die Branche.“

Riesiger Kryptowährungsaustausch Es erschien kurz als Rettungsleine für FTX vor der Umkehrung des Kurses letzte Woche.

Zhao, dessen Tweet, der die Veräußerung von Binance an FTX ankündigte, dazu beitrug, die Liquiditätskrise des kleineren Unternehmens anzuheizen, bestritt, dass es einen „Masterplan“ zur Aufdeckung von FTX gebe. Kritiker bemerken jedoch, dass der größte und vielleicht einzige Gewinner des Untergangs von FTX kein anderer als Zhao ist, der heute zweifellos der reichste und einflussreichste Akteur im Handel mit digitalen Vermögenswerten ist.

„So sehr mich einige Leute dafür verantwortlich machen, dass ich Whistleblowing gemacht oder die Blase durchstochen habe, entschuldige ich mich dafür … Ich entschuldige mich für jede Aufregung, die ich verursacht habe. Aber ich glaube, dass wir es jederzeit offenlegen, wenn es ein Problem gibt, desto besser.“

Matt Egan und Kara Scannell von CNN Business haben zu diesem Artikel beigetragen.

Korrektur: In einer früheren Version dieses Artikels wurde der Name der Anwaltskanzlei Loeb & Loeb falsch angegeben.