Es wird erwartet, dass der bevorzugte Preisindex der Fed die Zinssenkungen verstärken wird

(Bloomberg) – Es wird erwartet, dass die US-Inflationszahlen nächste Woche bestätigen, dass die lang erwarteten Zinssenkungen bald kommen, während die Daten zu den Verbraucherausgaben darauf hindeuten, dass es der Zentralbank gelungen ist, die Expansion aufrechtzuerhalten.

Die meisten lesen von Bloomberg

Ökonomen gehen davon aus, dass der PCE-Preisindex ohne Nahrungsmittel und Energie – das bevorzugte Maß der Kerninflation der Fed – im Juli den zweiten Monat in Folge um 0,2 % steigen wird. Dies würde die dreimonatige jährliche Kerninflationsrate auf 2,1 % senken und damit knapp über dem Ziel der Zentralbank von 2 % liegen.

Von Bloomberg befragte Ökonomen gehen im Bericht vom Freitag auch davon aus, dass die Verbraucherausgaben, nicht preisbereinigt, um 0,5 % steigen werden – der stärkste Anstieg seit vier Monaten.

In seiner Rede auf dem Jackson Hole-Symposium würdigte Fed-Chef Jerome Powell die jüngsten Fortschritte bei der Inflation und sagte, er sei zuversichtlich geworden, dass die Inflation auf dem Weg zu einer Rückkehr zu 2 % sei und dass „es an der Zeit sei, die Politik anzupassen“.

Die Kommentare vom Freitag markierten einen wichtigen Wendepunkt im zweijährigen Kampf der Fed gegen den Preisdruck und unterstrichen, wie sich der Fokus auf Risiken am Arbeitsmarkt verlagert hat – den anderen Teil des Doppelmandats der Zentralbank. Das Beschäftigungswachstum hat dazu beigetragen, die Verbraucherausgaben aufrechtzuerhalten – der Schlüssel zum Wachstum der Wirtschaft.

Am Donnerstag wird die Regierung ihre erste Revision der BIP-Daten für das zweite Quartal veröffentlichen. Die Erwartungen der Ökonomen gehen von einer jährlichen Wachstumsrate von 2,8 % aus, was im Vergleich zum vorherigen Wert eine stabile Rate darstellt.

Zu den weiteren US-Daten nächste Woche gehören die Bestellungen langlebiger Güter für Juli am Montag und separate Verbrauchervertrauensindikatoren am Dienstag und Freitag.

Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, ein stimmberechtigtes Mitglied des Offenmarktausschusses der Federal Reserve im Jahr 2024, wird am Montag auf Bloomberg TV auftreten. Ein weiterer Wähler, der Präsident der Atlanta Fed, Rafael Boucek, spricht am Mittwoch über die wirtschaftlichen Aussichten.

Was Bloomberg Economics sagt:

„Powells sehr zurückhaltende Rede in Jackson Hole war Musik in den Ohren der Marktteilnehmer. Er versprach, dass die Fed „alles tun würde, was sie kann“, um einen starken Arbeitsmarkt zu unterstützen und der Wirtschaft eine Grundlage zu geben essentiell.“ „.

—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Wenger, Estelle O. Für die vollständige Analyse klicken Sie hier.

Im Norden werden die BIP-Daten Kanadas für das zweite Quartal die letzte große Wirtschaftsveröffentlichung sein, bevor die Zentralbank am 4. September zum dritten Mal in Folge die Zinsen senkt.

Die Geschichte geht weiter

Vorläufige Daten deuteten auf ein jährliches Wachstum von 2,2 % auf Quartalsbasis hin – mehr als die Prognose der Zentralbank von 1,5 % – was ihre Bemühungen um eine sanfte Landung bei gleichzeitiger weiterer Senkung der Kreditkosten verstärkte.

Investoren werden auch die neuesten Entwicklungen bei der Beilegung eines kanadischen Eisenbahnstreits beobachten, der die nordamerikanischen Lieferketten durcheinander gebracht hat.

Andernorts wird die Eurozone weniger als zwei Wochen vor der nächsten geldpolitischen Entscheidung der Europäischen Zentralbank Inflationsdaten für August veröffentlichen, während die chinesische Zentralbank ihre jährlichen Kreditzinsen festlegen wird. Zu den Zinsentscheidungen zählen Ungarn und Israel.

Klicken Sie hier, um herauszufinden, was letzte Woche passiert ist, und hier ist unsere Zusammenfassung dessen, was in der Weltwirtschaft auf Sie zukommt.

Asien

Die Woche beginnt mit einem erneuten Fokus auf Chinas neuen Währungsrahmen, da die People’s Bank of China den Zinssatz für ihre jährlichen Kredite festlegt. Nach einer überraschenden Senkung im Juli wird erwartet, dass die Behörden den Zinssatz stabil bei 2,3 % belassen.

Die Entscheidung vom Montag erfolgte, nachdem die People’s Bank of China diesen Monat signalisiert hatte, dass sie die Rolle der mittelfristigen Kreditfazilität als politisches Instrument herunterspielt und gleichzeitig dem 7-Tage-Reverse-Repo-Satz größere Bedeutung verleiht.

Einen Tag später liegen in China Zahlen zu den Industriegewinnen vor, die Rufe nach mehr politischen Schritten zur Ankurbelung der Wirtschaft auslösen könnten, da Peking am Samstag die offiziellen PMI-Zahlen sieht.

Andernorts werden die Preise ein großes Thema sein.

Es wird erwartet, dass Australiens gesenkter durchschnittlicher Inflationsmaßstab für Juli der Zentralbank neue Erkenntnisse liefert, die sie bewerten muss, während sie darüber nachdenkt, ob sie ihre restriktive Rhetorik beibehalten soll oder nicht.

Japan erhält außerdem aktuelle Informationen zur Verbraucherinflation in der Hauptstadt, einem führenden Indikator für nationale Trends. Daten vom Freitag könnten zeigen, dass sich Indiens jährliches Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal leicht verlangsamt hat, wobei im Laufe der Woche Handelszahlen aus Thailand, Sri Lanka und Hongkong erwartet werden. Die kasachische Zentralbank trifft sich am Donnerstag, um zu entscheiden, ob sie ihren Leitzins zum dritten Mal in Folge senken soll.

Europa, Naher Osten und Afrika

Auch in Europa werden die Inflationsdaten im Fokus stehen, mit August-Zahlen aus den wichtigsten Volkswirtschaften der Region – Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien – sowie Daten für die 20 Länder umfassende Eurozone.

Es wird erwartet, dass sich das Wachstum in der Eurozone gegenüber 2,6 % im Juli verlangsamt, was den Weg für eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank zum zweiten Mal in dieser Sitzung ebnet, wenn sie im September zusammentritt.

Diese Erwartungen wurden durch die wirtschaftliche Lage des Kontinents verstärkt. Während der PMI im August durch die Olympischen Spiele in Paris einen unerwarteten Auftrieb erhielt, dürfte die zugrunde liegende Schwäche über diesen vorübergehenden Anstieg hinaus anhalten. Zu Beginn der Woche wird es Updates zu Produktion und Stimmung in Deutschland geben – dem aktuellen Schwachpunkt in der Region.

Zu den Rednern, die sich wahrscheinlich zur Geldpolitik und den jüngsten Veränderungen in der Wirtschaft äußern werden, gehören die EZB-Ratsmitglieder Joachim Nagel und Claes Knott sowie Direktoriumsmitglied Isabel Schnabel.

In Osteuropa wird erwartet, dass Ungarn die Zinssätze bei 6,75 % belässt. Ähnlich verhält es sich im Nahen Osten, wo die israelische Zentralbank den Leitzins voraussichtlich bei 4,5 % belassen wird.

In Afrika werden für August Inflationszahlen aus Kenia und Uganda sowie BIP-Zahlen für das zweite Quartal aus Nigeria erwartet.

Lateinamerika

Am Montag veröffentlicht die brasilianische Zentralbank ihre wöchentliche Meinungsumfrage unter Ökonomen. Bankpräsident Roberto Campos Neto sagte diesen Monat, dass die Inflationserwartungen instabil seien und dass die Beamten bereit seien, die Geldpolitik bei Bedarf zu straffen.

Brasiliens Inflationsdaten zur Monatsmitte vom Dienstag könnten einen leichten Rückgang gegenüber der Juli-Rate von 4,45 % zeigen, die weiterhin deutlich über dem Ziel von 3 % liegt. Analysten erhöhen ihre Zinserwartungen, während Händler die Möglichkeit einer Anhebung im nächsten Monat in Betracht ziehen.

Der Haushaltsabschwung hat Brasiliens Haushaltsdaten ins Rampenlicht gerückt – und die Juli-Zahlen sollen nächste Woche veröffentlicht werden. Von der Zentralbank befragte Ökonomen sehen im Jahreshaushalt erst im erwarteten Zeithorizont 2027 einen Nominal- oder Primärüberschuss.

Das wichtigste Ereignis in Mexiko wird der vierteljährliche Inflationsbericht der Zentralbank sein. Es ist unwahrscheinlich, dass bald nach den Änderungen der Bank am 8. August in ihrer Post-Entscheidungserklärung neue Prognosen veröffentlicht werden, aber die politischen Entscheidungsträger könnten die BIP-Schätzungen noch einmal überdenken.

Chiles Einzelhandelsumsätze dürften im Juni nach fast zwei Jahren des Rückgangs zum siebten Mal in Folge einen positiven Wert aufweisen.

– Mit Unterstützung von Robert Jameson, Laura Dhillon-Kane, Zoe Schnewes, Paul Richardson und Brian Fowler.

(Updates mit Fed-Sprechern im achten Absatz.)

Die meisten lesen von Bloomberg Businessweek

©2024 Bloomberg L.P