Die Securities and Exchange Commission erwägt die Klima-Offenlegungsregel

Die Securities and Exchange Commission sagte zum ersten Mal, dass börsennotierte Unternehmen ihren Aktionären und der Bundesregierung mitteilen sollten, wie sie das Klima beeinflussen, ein umfassender Vorschlag, der seit langem von Umweltschützern gefordert wird.

Die oberste Finanzaufsichtsbehörde des Landes genehmigte auf dem Treffen am Montag erstmals eine lang erwartete Regel zur Offenlegung des Klimas und brachte damit eine Maßnahme voran, die die Umweltagenda der ins Stocken geratenen Biden-Regierung vorantreiben würde.

Die vorgeschlagene Regel, die mit 3:1 angenommen wurde, zielt darauf ab, Investoren ein klareres Bild der Risiken zu vermitteln, die der Klimawandel für Unternehmen aufgrund von Katastrophen wie Dürren und Waldbränden, Änderungen der staatlichen Umweltpolitik oder nachlassendem Verbraucherinteresse an Produkten darstellen kann . die zur globalen Erwärmung beitragen.

Aber die Konsequenzen könnten weitreichend sein: Umweltschützer und Corporate Governance haben erklärt, dass die Transparenz, die die Regel erfordert, Unternehmen für ihre Rolle beim Klimawandel zur Rechenschaft ziehen und Investoren mehr Einfluss geben wird, um Änderungen an Geschäftspraktiken zu erzwingen, die zur globalen Erwärmung beitragen. sagte Bill Weil, der ehemalige Zar für grüne Energie bei Google und Direktor für Nachhaltigkeit bei Facebook, der jetzt Climate Voice leitet, eine Gruppe, die Mitarbeiter ermutigt, sich für Klimaschutzmaßnahmen einzusetzen.

Die Öffentlichkeit hat bis zu 60 Tage Zeit, um sich zu dem Plan zu äußern, der bei Verabschiedung einen Berichtsrahmen für Unternehmen schaffen würde, um Informationen über klimabedingte Risiken in ihren Jahresberichten und Aktienregisterdaten bereitzustellen.

Der Vorschlag hat jedoch bereits Widerstand einiger kommerzieller Handelsgruppen hervorgerufen und könnte vor Gericht angefochten werden, was möglicherweise sein Datum des Inkrafttretens verzögert. Ein Großteil der Kritik konzentrierte sich auf das Ausmaß, in dem emissionsbezogene Daten in den Zuständigkeitsbereich der SEC fallen.

Ein Eckpfeiler der SEC-Regeln verlangt die Offenlegung „wesentlicher“ Informationen an die Anleger, was bedeutet, dass sie diese benötigen, um eine fundierte Entscheidung über den Kauf oder Verkauf einer Aktie zu treffen.

Der Abgeordnete Patrick McHenry aus North Carolina, der ranghöchste Republikaner im Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses, bezeichnete den Vorschlag als „taub und irreführend“ und sagte, das Klimarisiko sei für die meisten Unternehmen kein Kernthema.

„Die Biden-Administration treibt ihre Klimaagenda durch die Finanzaufsichtsbehörden, weil sie nicht die Stimmen haben, um sie durch den Kongress zu bringen“, sagte er.

Aber mehrere Unternehmen haben bereits damit begonnen, Informationen über Treibhausgasemissionen zu veröffentlichen – die Securities and Exchange Commission schätzt, dass ein Drittel der 7.000 jährlichen Unternehmensberichte, die sie 2019 und 2020 überprüft hat, einige Angaben zu Klimaauswirkungen enthielten – sagte Senator Jack Reed, D-Demokrat Rhode Island. Die vorgeschlagene Regelung wird Ordnung in den Prozess bringen.

„Öffentlich gehandelte Unternehmen können sich nicht länger für Klimaberichte entscheiden, und die Anleger werden ein viel besseres Gefühl dafür haben, wie sie physischen Klimarisiken ausgesetzt sind“, sagte er.

Die Basis sei darauf aufgebaut, sagten die Organisatoren Richtlinien des Obersten Bildungsrates aus dem Jahr 2010 für Unternehmen über die Offenlegung von Informationen zum Klimawandel. Die Securities and Exchange Commission ergriff diese Maßnahme zur gleichen Zeit, als die Environmental Protection Agency damit begann, von einigen großen Unternehmen die Erhebung von Daten über Treibhausgasemissionen zu verlangen.

„Über Generationen hinweg hat die SEC eingegriffen, wenn es einen erheblichen Bedarf gab, Informationen offenzulegen, die für Anlegerentscheidungen relevant sind“, sagte SEC-Vorsitzender Gary Gensler in einer Erklärung. Er sagte, dass mehr Investoren für solche Informationen bezahlen.

„Investoren mit einem verwalteten Vermögen von 130 Billionen US-Dollar haben Unternehmen aufgefordert, ihre Klimarisiken offenzulegen“, sagte Herr Gensler.

Die US-Handelskammer, eine Handelslobbygruppe, sagte, sie unterstütze weitgehend das Ziel der Klimaoffenlegung durch Unternehmen, wünsche sich jedoch eine „klarere und praktikablere“ Regel, die Unternehmen nicht zwingt, immaterielle Risiken offenzulegen.

„Wir werden Bestimmungen dieses Vorschlags verteidigen, die von diesem Standard abweichen oder unnötig weit gefasst sind“, sagte Tom Quadman, Executive Vice President des Competitiveness Centre for Capital Markets der Kammer.

In einer Diskussion mit Investoren nach der Ausschussabstimmung sagte Gensler, die Securities and Exchange Commission werde Kommentare von Unternehmen, Investoren und der Rechtsgemeinschaft ernsthaft prüfen, bevor sie eine endgültige Offenlegungsregel herausgibt. „Wir freuen uns auf öffentliche Kommentare“, sagte er.

Einige Unternehmen – darunter Apple, Facebook, Google und Microsoft – melden bereits umfangreiche Daten und haben sich Fristen gesetzt, bis zu denen sie hoffen, insgesamt dekarbonisiert zu werden. Aber die vorgeschlagene Regel, die mehr als 500 Seiten umfasst, würde einen Rahmen für alle börsennotierten Unternehmen schaffen.

Unternehmen müssen ihre Auswirkungen auf das Klima auf drei Ebenen analysieren – a konsistente Analyse Die Art und Weise, wie Mitglieder der wissenschaftlichen Gemeinschaft die Umweltauswirkungen der Geschäftstätigkeit betrachten.

Auf den ersten beiden Ebenen müssen Unternehmen jährlich die direkten Auswirkungen ihrer Geschäftstätigkeit auf den Klimawandel in Bezug auf die von ihnen hergestellten Produkte und alle indirekten Umweltauswirkungen, die mit der Nutzung von Elektrizität, Lastwagen oder anderen Fahrzeugen einhergehen, offenlegen.

Die dritte Analyseebene ist umfassender und umfasst die Bewertung des CO2-Fußabdrucks von Lieferanten, Geschäftsreisen und allen Vermögenswerten, die das Unternehmen mietet. Der SEC-Vorschlag würde nur von den größten Unternehmen verlangen, diese Klimaauswirkungen – bekannt als Scope-3-Emissionen – zu melden, würde es aber den einzelnen Unternehmen überlassen, zu entscheiden, ob die Informationen für die Anleger von Bedeutung sind.

Die Offenlegung von Scope-3-Emissionen, die hauptsächlich Gase umfassen, die von Unternehmenslieferanten oder eher zufälligen Prozessen erzeugt werden, verblasst oft im Vergleich zu den anderen beiden Arten. Diese Anforderung gilt für große Unternehmen in den meisten Fällen für mindestens zwei Jahre nicht.

Große Unternehmen, die Scope-3-Emissionen melden, erhalten zunächst einen sogenannten sicheren Hafen vor Rechtsstreitigkeiten von Investoren, die glauben, dass die Analyse der Unternehmen fehlerhaft war. Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat sich entschieden, den sicheren Hafen bereitzustellen, da die Analyse und Erfassung von Scope-3-Emissionen komplexer sein kann.

Todd Phillips, Direktor für Finanzregulierung und Unternehmensführung beim Center for American Progress, sagte, er habe noch einige Fragen dazu, wie die Regel die Scope-3-Emissionen angehen würde, fügte jedoch hinzu, dass die vorgeschlagene Regel den Anlegern „Zugang zu den kritischen Informationen gibt, die sie benötigen fundierte Anlageentscheidungen treffen.“

Wenn die Kommission Er sagte letztes Jahr Als er abwog, Klimaregeln vorzuschlagen, wurde die Öffentlichkeit aufgefordert, Stellungnahmen einzureichen. Eine Umfrage von Ceres, einer gemeinnützigen Gruppe, die mit Investoren und Unternehmen zusammenarbeitet, um Umweltprobleme anzugehen, ergab, dass 65 Prozent der von Investmentfirmen eingereichten Kommentare Unternehmen dazu aufforderten, Scope-3-Emissionen aufzunehmen.

Einige Unternehmensleiter werden die vorgeschlagene Regel wahrscheinlich begrüßen, weil sie glauben, dass Standard-Klimaangaben es einfacher machen, die Umweltbemühungen von Unternehmen zu vergleichen.

Microsoft hat zum Beispiel einen Brief zur Unterstützung des Klimavorstoßes der Kommission geschrieben. Große Tech-Unternehmen haben sich als Vorreiter bei der Abkehr von fossilen Brennstoffen positioniert, sehen sich aber auch mit Gegenwind konfrontiert: Microsoft, das bis 2030 „CO2-negativ“ sein will, Ich habe kürzlich einen Anstieg der Emissionen gemeldet. Der Anstieg war fast ausschließlich auf erhöhte Scope-3-Emissionen zurückzuführen, da das Unternehmen neue Rechenzentren baute und die Xbox-Nutzung in der Pandemie zunahm.

Umweltschützer hoffen, dass Vorschriften, die Unternehmen dazu verpflichten, Treibhausgasemissionen zu messen und zu melden, Unternehmen ermutigen werden, strengere Maßnahmen zu ergreifen, um ihre Auswirkungen auf das Klima zu verringern.

„In der Wirtschaft gibt es ein altes Sprichwort: Was gemessen wird, wird verwaltet“, sagte Mr. Reed, ein Senator aus Rhode Island.

Der Sierra Club und der Environmental Defense Fund lobten beide die vorgeschlagene Regel und sagten, sie sollte schnell verabschiedet werden. Ben Cushing, der die Bemühungen des Sierra Clubs für strengere Offenlegungen zum Klimawandel leitet, sagte, die Regel sei „längst überfällig“.

„Unternehmen haben sich verpflichtet, ihre Klimaauswirkungen anzugehen, ohne den vollen Umfang ihrer Emissionen, die Risiken, denen ihre Unternehmen durch den Klimawandel ausgesetzt sind, oder damit verbundene Geschäftspläne offenzulegen, um ihre Klimaversprechen zu erfüllen“, sagte er.

Wenn die Regel abgeschlossen wird, wäre dies ein bemerkenswerter Sieg für die Biden-Regierung, die sich bemüht hat, ihre umfassendere Klimaagenda umzusetzen. Die begrenzten Fortschritte, die sie bei der auf Emissionen ausgerichteten Gesetzgebung erzielt hat, haben die Finanzregulierung zu einem der wichtigsten Instrumente gemacht, die das Unternehmensverhalten ändern müssen, wenn sich der Klimawandel verschlimmert.

Letzte Woche zog sich Sarah Bloom Raskin, eine der Nominierten der Biden-Administration für den Dienst bei der Federal Reserve, aus der Studie zurück, weil Unternehmensgruppen und Republikaner gegen einige ihrer Schriften protestierten, in denen sie argumentierte, dass sich die Finanzaufsichtsbehörden mehr darauf konzentrieren müssten, wie sich Unternehmen auswirken Klima. . Sie zog ihren Namen zurück, nachdem Senator Joe Manchin III, Demokrat von West Virginia, sagte, er würde nicht dafür stimmen, ihn zu bestätigen.

Christoph Flavel Mitarbeit bei der Erstellung von Berichten.