Die Eurozone blieb stabil, als die deutsche Inflation ein fast 50-Jahres-Hoch erreichte

Die Staatsanleihen der Eurozone blieben am Dienstag stabil und lagen unter den Mehrwochenhochs, die am Montag erreicht wurden, als sich die Energiepreise abkühlten und die Zinserhöhungserwartungen nachließen.

Der Handel war lebhaft, da die Renditen einen frühen Einbruch umkehrten, nachdem die Daten zeigten, dass die deutsche Inflation im August auf ein fast 50-Jahreshoch gestiegen war, was Druck auf die Europäische Zentralbank ausübte, die Zinsen bei ihrer Sitzung nächste Woche am Donnerstag weiter anzuheben. „Es ist ziemlich klar, dass kein aktueller Zentralbanker in seiner oder ihrer Karriere so hohe Inflationsraten gesehen hat wie jetzt“, sagte ING-Ökonom Carsten Bresky.

„Aus diesem Grund wird der heutige Anstieg der deutschen Inflation für die EZB die interne Debatte darüber, was als nächstes zu tun ist, weiter anheizen“, fügte er hinzu. Der Präsident der niederländischen Zentralbank, Klaus Knott, sagte am Dienstag, dass er eine Vorabbelastung von Zinserhöhungen nicht ausschließen sollte, obwohl EZB-Chefvolkswirt Philip Lane sagte, die Bank solle die Zinsen schrittweise erhöhen.

Die Anleiherenditen stiegen am Montag um 12 bis 20 Basispunkte, da die Geldmärkte ihre Wetten auf eine Zweidrittelchance auf eine große Erhöhung um 75 Basispunkte durch die EZB im nächsten Monat erhöhten, nachdem Politiker vor Inflation gewarnt hatten. Die Aufwärtsbewegung der Zinserwartungen ließ am Dienstag nach, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 75 Basispunkte auf 52 % fiel, sich aber nach den deutschen Inflationsdaten auf 56 % erholte. Dies steht im Vergleich zu einem Wahrscheinlichkeitspreis von 24 % letzte Woche.

Der Anstieg der Zinserwartungen am Montag folgte auf die Warnung von EZB-Vorstandsmitglied Isabelle Schnabel vor den Risiken steigender langfristiger Inflationserwartungen, die sich vom 2%-Ziel der Bank „entankern“. Er sagte, dass Studien zeigen, dass die Inflation das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Zentralbanken untergräbt. „Es wird knapp und hängt von den CPI-Daten vom August in dieser Woche ab“, sagte BBH-Stratege Win Thin und fügte hinzu, dass groß angelegte EZB-Zinserhöhungen die angeschlagene Wirtschaft der Region stören würden.

Die Flash-Inflationszahlen der Eurozone für August sind am Mittwoch fällig und Ökonomen erwarten ein weiteres Rekordhoch von 9 %, verglichen mit 8,9 % im Juli. Bis 14:02 GMT wurde die 10-jährige Rendite Deutschlands bei 1,490 % gehandelt, was einem Rückgang von 1,5 Basispunkten am Tag entspricht, nachdem sie am Montag 1,548 % erreicht hatte.

Die zweijährige Anleihenrendite, die empfindlich auf Zinserwartungen reagiert, stieg um 2,6 Basispunkte auf 1,12 %, nahe dem Hoch vom Montag. Die Renditen französischer, spanischer und italienischer 10-jähriger Staatsanleihen fielen um 2,8, 1,6 bzw. 1,4 Basispunkte.

Die Renditen belastet, fielen die Erdgaspreise, nachdem sie letzte Woche Rekordhöhen erreicht hatten. Am Dienstag zeigten die Daten, dass die Wirtschaftsstimmung im August stärker als erwartet gefallen ist, aber die Märkte haben sich nur wenig bewegt.

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