Der US-Arbeitsmarkt trotzt Zinserhöhungen und verzeichnet starke Beschäftigungszuwächse

Das Beschäftigungswachstum in den USA beschleunigte sich im April, während die Lohnzuwächse stark zunahmen, was auf eine anhaltende Arbeitsmarktstärke hindeutet, die die Federal Reserve dazu zwingen könnte, die Zinssätze länger hoch zu halten, während sie darum kämpft, die Inflation zu kontrollieren.

Der vom Arbeitsministerium am Freitag veröffentlichte aufmerksam beobachtete Beschäftigungsbericht zeigte auch, dass die Arbeitslosenquote auf ein 53-Jahres-Tief von 3,4 % gefallen ist. Obwohl die Daten für Februar und März stark nach unten revidiert wurden, verlangsamt sich der Arbeitsmarkt nur geringfügig. Er wies darauf hin, dass restriktivere Kreditbedingungen bisher keine Auswirkungen auf die Wirtschaft gehabt hätten, was zusammen mit den Strafzinserhöhungen der Fed das Risiko einer Rezession erhöht habe.

„Die Zinssätze müssen hoch bleiben“, sagte Sean Snaith, Direktor des Institute for Economic Forecasting an der University of Central Florida. „Diese Art von Stärke auf dem Arbeitsmarkt macht es der Fed schwer, die Inflation weiter zu senken.“

Die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft stiegen im vergangenen Monat um 253.000 Arbeitsplätze, aber die Wirtschaft schuf im Februar und März 149.000 weniger Arbeitsplätze als zuvor berichtet. Das Stellenwachstum betrug in den letzten sechs Monaten durchschnittlich 290.000 Stellen pro Monat. Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem Anstieg der Gehälter um 180.000 gerechnet.

Die Wirtschaft muss 70.000 bis 100.000 Arbeitsplätze pro Monat schaffen, um mit dem Wachstum der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter Schritt zu halten. Der Anteil der Privatwirtschaft, die Arbeitsplätze geschaffen hat, stieg von 57 % auf 57,4 %.

Der größer als erwartete Anstieg der Arbeitsplätze könnte eine gewisse Erholung der Wirtschaft im Frühjahr signalisieren, nachdem sich die Aktivität im Februar und März verlangsamt hatte.

Die Daten dieser Woche zeigten, dass sich das verarbeitende Gewerbe von einem Dreijahrestief zurückzieht und das Wachstum im Dienstleistungssektor leicht anzieht. Auch die Autoverkäufe beschleunigten sich im vergangenen Monat.

Präsident Joe Biden nutzte den Beschäftigungsbericht, um den Kongress zu drängen, die Kreditobergrenze der Bundesregierung anzuheben, da erwartet wird, dass das Geld im Juni ausgehen wird, eine Entwicklung, die der Wirtschaft erheblichen Schaden zufügen könnte.

„Das Letzte, was dieses Land braucht, nach allem, was wir durchgemacht haben, ist eine künstliche Krise“, sagte Biden vor einem Treffen zu US-Investitionen. „Es ist eine künstliche Krise, die von MAGA-Republikanern im Kongress angeführt wird.“ MAGA ist ein Akronym für den Slogan „Make America Great Again“ des ehemaligen Präsidenten Donald Trump.

Die US-Notenbank erhöhte am Mittwoch ihren Leitzins für Tagesgeld um weitere 25 Basispunkte auf eine Bandbreite von 5,00 % bis 5,25 % und signalisierte, dass sie die schnellste Kampagne zur Straffung der Geldpolitik seit den 1980er Jahren stoppen könnte, obwohl sie ihre restriktive Ausrichtung beibehielt. Die Fed hat ihren Leitzins seit März 2022 um 500 Basispunkte angehoben.

Auf den Dienstleistungssektor entfielen die meisten Stellenzuwächse im April, wobei professionelle und geschäftliche Dienstleistungen 43.000 Arbeitsplätze hinzufügten. Die Einstellung von Zeitarbeitsdiensten, die als Vorbote zukünftiger Beschäftigung angesehen wird, ging jedoch seit ihrem Höhepunkt im März 2022 um etwas mehr als 23.000 Stellen und um 174.000 zurück.

Erhöhung der Gehälter im Gesundheitswesen um 40.000. Die Beschäftigung in der Unterhaltungs- und Gastgewerbebranche stieg um 31.000 Arbeitsplätze, von denen sich die meisten auf Restaurants und Bars konzentrierten. Die Beschäftigung in diesem Sektor, der ein wichtiger Motor für das Beschäftigungswachstum war, verlangsamt sich.

Die Beschäftigung in der Branche bleibt 402.000 weniger als vor der Pandemie.

Die Lohnliste für Finanzaktivitäten stieg ebenfalls um 23.000, ebenso wie die Kategorie der Regierungsjobs. Die Beschäftigung im Staat bleibt 301.000 Stellen unter dem Niveau vor der Pandemie. Die Lohn- und Gehaltszahlen im verarbeitenden Gewerbe, im Einzelhandel und im Baugewerbe erholten sich, nachdem sie im März gefallen waren.

[1/2] Ein Mitarbeiter-Arbeitsschild mit einem QR-Code ist im Fenster eines Unternehmens in Arlington, Virginia, USA, 7. April 2023 zu sehen. REUTERS/Elizabeth Frantz

Der Bericht überschüttete die Erwartungen der Finanzmärkte, dass die US-Notenbank in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen wird, mit kaltem Wasser. Die VPI-Daten für April, die nächsten Mittwoch veröffentlicht werden sollen, werden weitere Hinweise auf den kurzfristigen Kurs der Geldpolitik liefern.

Aktien an der Wall Street wurden höher gehandelt. Der Dollar fiel gegenüber einem Währungskorb. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen.

Solide Lohnzuwächse

Einige Ökonomen sagten, das Horten von Arbeitnehmern durch Unternehmen nach Schwierigkeiten bei der Arbeitssuche im Zuge der COVID-19-Pandemie trage zu einem starken Beschäftigungswachstum bei, von dem die meisten erwarteten, dass es mindestens bis zum vierten Quartal anhalten werde.

Der durchschnittliche Stundenverdienst legte letzten Monat um 0,5 % zu, nachdem er im März um 0,3 % gestiegen war. Die Löhne stiegen im April im Jahresvergleich um 4,4 %, nachdem sie im März um 4,3 % gestiegen waren, und lagen nahe an anderen Kennzahlen wie dem Beschäftigungskostenindex und dem Wages Tracker der Federal Reserve Bank of Atlanta. Das Lohnwachstum ist zu stark, um mit dem Inflationsziel der Fed von 2 % vereinbar zu sein.

Während die Wochenarbeitszeit unverändert bei 34,4 Stunden lag, erhöhte sich die Gesamtarbeitszeit um 0,2 %. Dies führte zu einer Gehaltssteigerung von 0,7 %.

Eine Erholung der Wirtschaftsleistung zu Beginn des zweiten Quartals und ein Anstieg der geleisteten Arbeitsstunden verheißen Gutes für eine Rückkehr zur Produktivität, die sich unmittelbar nach der Pandemie im Jahr 2021 erholte, seitdem aber in fünf aufeinanderfolgenden Quartalen im Jahresvergleich gesunken ist Der längste Zeitraum seit Beginn der Verfolgung der Serie durch die Regierung im Jahr 1948.

„Die Aussichten für eine Erholung der Produktivität im zweiten Quartal sehen gut aus“, sagte Brian Bethune, Wirtschaftsprofessor am Boston College. „Dies wird die Arbeitskosten begrenzen, und alle anderen Kosten werden ihren ersten vollständigen Rückgang seit vielen Jahren erleben. Die Aussichten für eine allmähliche Inflation im zweiten und dritten Quartal sehen immer noch gut aus.“

Positiv fielen die Angaben der Haushaltsumfrage aus, in der die Arbeitslosenquote berechnet wird. Die Beschäftigung im Inland nahm zu, während die Erwerbsbevölkerung leicht zurückging.

Dadurch sank die Arbeitslosenquote von 3,5 % im März auf 3,4 %, was in etwa dem niedrigsten Stand seit 1969 entspricht. Die Arbeitslosenquote der Schwarzen erreichte mit 4,7 % ein neues Rekordhoch.

Die Erwerbsquote oder der Anteil der Amerikaner im erwerbsfähigen Alter, die einen Job haben oder suchen, blieb unverändert bei 62,6 %. Aber der Anteil der 25- bis 54-Jährigen stieg auf ein 15-Jahres-Hoch von 83,3 %.

Das Verhältnis von Beschäftigung zu erwachsener Bevölkerung, das als Maß für die Fähigkeit einer Volkswirtschaft gilt, Arbeitsplätze zu schaffen, stieg auf 80,8 %, den höchsten Stand seit Mai 2001.

„Die Rezession hat noch nicht begonnen“, sagte Stephen Blitz, Chefökonom der USA bei TS Lombard in New York.

(Berichterstattung von Lucia Mutecani) Redaktion von Andrea Ricci

Unsere Standards: Thomson Reuters Trust-Prinzipien.