Der CPI-Bericht vom Mittwoch könnte eine Änderung in der Denkweise der Fed bedeuten

Die Nachrichten vom Dienstag waren gut für die Inflation und die Anleger hoffen, dass sich die Lage am Mittwoch weiter verbessern wird, wenn das Arbeitsministerium seinen CPI-Bericht für Juli veröffentlicht.

Da der Wert um einen Punkt gesunken ist, was bestätigt, dass der Preisanstieg zu Beginn des Jahres entweder nur ein Zufall oder eine letzte Inflationswelle war, könnte ein positiver VPI-Wert bedeuten, dass die Fed ihre Aufmerksamkeit auf etwas anderes richten kann wirtschaftliche Herausforderungen, wie z. B. die Abschwächung des Arbeitsmarktes.

„Zu diesem Zeitpunkt ist der Inflationsdruck, den wir gesehen haben, weitgehend verflogen“, sagte Jim Baird, Chief Investment Officer des Finanzberatungsunternehmens Plante Moran. „Zu diesem Zeitpunkt spielt die Inflation keine große Rolle mehr.“ ”

Wie andere an der Wall Street geht Baird davon aus, dass die Fed im September ihren Fokus von einer restriktiven Politik zur Bekämpfung der Inflation auf eine etwas entgegenkommendere Haltung verlagern wird, um eine mögliche Schwäche der Arbeitsmarktlage zu vermeiden.

Während Verbraucher und Unternehmer weiterhin Bedenken hinsichtlich steigender Preise äußern, hat sich der Trend tatsächlich geändert. Der Bericht zum Erzeugerpreisindex vom Dienstag für Juli hat dazu beigetragen, den Optimismus zu bestätigen, dass die hohen Inflationszahlen, die 2021 begannen und Anfang 2024 wieder anstiegen, im Rückspiegel sind.

Der Bericht zum Erzeugerpreisindex, der als Maß für die Großhandelsinflation gilt, zeigte, dass die Preise im Juli nur um 0,2 % und etwa 2,2 % gegenüber ihrem Vorjahresniveau gestiegen sind. Diese Zahl liegt nun sehr nahe am 2-Prozent-Ziel der Fed und zeigt, dass die Bestrebungen des Marktes, die Zentralbank mit der Senkung der Zinssätze zu beginnen, auf dem richtigen Weg sind.

Von Dow Jones befragte Ökonomen gehen davon aus, dass der VPI einen Anstieg um 0,2 % sowohl für die Gesamtmessgröße als auch für die Kernkennzahl, die Lebensmittel und Energie ausschließt, verzeichnen wird. Es wird jedoch damit gerechnet, dass die Zinssätze über 12 Monate bei 3 % bzw. 3,2 % liegen werden – deutlich unter den Höchstständen von Mitte 2022, aber immer noch weit vom 2 %-Ziel der Fed entfernt.

Angesichts der schwachen Inflation und des schwachen Arbeitsmarktes warten die Anleger jedoch darauf, dass die Federal Reserve auf ihrer Septembersitzung mit der Senkung der Zinssätze beginnt. Die Arbeitslosenquote ist mittlerweile auf 4,3 % gestiegen, ein Anstieg um 0,8 Prozentpunkte im Vergleich zum Vorjahr, was zu einer Rezessionsflagge geführt hat, die als „Sahmi-Regel“ bekannt ist.

„Angesichts der Konzentration auf die relative Schwäche des Arbeitsmarktes und der Tatsache, dass die Inflation sehr schnell sinkt und ich erwarte, dass sich dies in den nächsten Monaten fortsetzen wird, wäre es überraschend, wenn die Fed nicht mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen würde.“ Vielleicht sehr schnell“, sagte Baird auf der September-Sitzung. Wenn er dies nicht auf der September-Sitzung tut, wird der Markt dies nicht akzeptieren.

Ein kurzer Schnappschuss der Woche Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gepaart mit schwachen anderen Wirtschaftskennzahlen veranlassen einige Marktteilnehmer, kurzzeitig Notzinssenkungen ins Auge zu fassen.

Angesichts der doppelten Realität einer niedrigen Inflation und einer hohen Arbeitslosigkeit rechnen die Märkte mit ziemlicher Sicherheit mit einer Zinssenkung bei der Fed-Sitzung am 17. und 18. September, und die einzige offene Frage ist, wie viel. Die Futures-Preise verteilen sich grob auf Kürzungen um ein Viertel oder einen halben Prozentpunkt und sind stark auf die Möglichkeit einer Kürzung um einen ganzen Prozentpunkt bis zum Jahresende ausgerichtet Konten der CME-Gruppe.

Die Terminpreise lagen jedoch die meiste Zeit des Jahres über weit vom Ziel entfernt. Zu Beginn des Jahres rechneten die Händler mit einem raschen Tempo der Kürzungen, gingen dann aber wieder auf die Erwartung zurück, nur ein oder zwei Kürzungen zu erwarten, bevor es zum endgültigen Umschwung in die andere Richtung kam.

„Ich bin neugierig [Wednesday’s] „Ich unterstütze den Inflationsbericht so sehr wie jeder andere, aber ich denke, dass es eines echten Ausnahmefalls bedarf, um den Ton der Fed zu ändern: 1) sich auf die Beschäftigung als Schwerpunkt zu verlagern und 2) ernsthaft über Zinssenkungen im September nachzudenken“, sagte Porcelli. Sie müssen stark anfangen. Ich könnte durchaus dafür plädieren, dass die Fed die Zinsen zum Auftakt um 50 Basispunkte senkt, denn ich denke, sie hätte die Zinsen bereits senken sollen. Ich glaube nicht, dass sie das tun werden. „Sie werden bescheiden anfangen.“